戰(zhàn)略財務(wù)分析技巧

**天  戰(zhàn)略財務(wù)分析和傳統(tǒng)財務(wù)分析

**部分： 傳統(tǒng)財務(wù)報表分析

一、哈佛財務(wù)報表分析框架

二、財務(wù)報表分析的邏輯思路與切入點

三、財務(wù)報表分析的三大功能

四、財務(wù)報表分析的三元素

五、財務(wù)報表三元素與企業(yè)價值管理和企業(yè)財務(wù)危機

六、如何把握經(jīng)濟景氣、股市行情與財務(wù)報表之間的關(guān)系

七、識別虛假財務(wù)報表的整體思路

八、企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系及其關(guān)系

九、資產(chǎn)負(fù)債表分析與經(jīng)營決

1. 如何從資產(chǎn)負(fù)債表中了解企業(yè)財務(wù)穩(wěn)定？

2. 如何從資產(chǎn)負(fù)債表狀態(tài)中看出企業(yè)問題所在？

3. 資產(chǎn)負(fù)債率分析中存在的誤區(qū)

4. 如何確定合理的資產(chǎn)負(fù)債率水平？

5. 如何優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)？

6. 傳統(tǒng)的短期償債能力分析中存在的誤區(qū)

7. 橫向分析看出企業(yè)什么問題？

8. 縱向分析看出企業(yè)什么問題？

9. 貨幣資金風(fēng)險分析

10. 固定資產(chǎn)

1) 如何實現(xiàn)固定資產(chǎn)的綜合成本優(yōu)？

2) 如何提高固定資產(chǎn)的利用率？

3) 固定資產(chǎn)折舊政策對利潤的影響

4) 項目投資與在建工程管理

11. 無形資產(chǎn)和商譽如何估值？

12. 現(xiàn)金管理：

1) 企業(yè)經(jīng)營成功的關(guān)鍵是現(xiàn)金與非現(xiàn)金資產(chǎn)的結(jié)合

2) 企業(yè)佳現(xiàn)金持有量

3) 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型及對利潤的影響

4) 現(xiàn)金的戰(zhàn)略管理

案例分析：

1.西門子金融控股集團的現(xiàn)金管理策略；

2.GE金融的資產(chǎn)負(fù)債管理部

3.德隆集團的融資戰(zhàn)略及其后果

4.阿里巴巴集團三駕馬車之一 —— 阿里金融的布局和整體財務(wù)判斷

5.集團和財務(wù)公司的負(fù)債率如何結(jié)合在一起？

十、利潤表分析與經(jīng)營決策

1. 營業(yè)收入

1) 企業(yè)經(jīng)營模式（Business Model）

2) 企業(yè)的銷售組合分析

3) 企業(yè)銷售策略分析

4) 部分行業(yè)的類金融分析

5) 營業(yè)收入真實性分析

2. 營業(yè)成本和戰(zhàn)略成本管理，利潤分析

1) 營業(yè)成本與產(chǎn)品質(zhì)量的關(guān)系

2) 固定成本，變動成本與產(chǎn)品定價

3) 本量利分析：虧損的產(chǎn)品可以停產(chǎn)嗎？

4) 企業(yè)戰(zhàn)略與營業(yè)成本控制

5) 產(chǎn)品生命周期和成本管理

6) 如何識別企業(yè)虛減成本的現(xiàn)象？銀廣夏

7) 企業(yè)生產(chǎn)成本降低的三種主要策略

8) 流程再造與成本管理

9) 期間費用的管理技巧

? 銷售費用的與企業(yè)形態(tài)有關(guān)

? 管理費用與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān)

? 財務(wù)費用與企業(yè)不同階段的融資風(fēng)險

10) 企業(yè)各種稅金的分析及其識別

11) 利潤結(jié)構(gòu)分析體系

12) 盈余質(zhì)量分析

案例分析：

1.華為的快速擴張戰(zhàn)略和損益管理方法

2.美的電器與格力電器的盈利質(zhì)量的比較分析

3.金融業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)體現(xiàn)在收入，成本和費用上有什么異同？

十一、現(xiàn)金流量表分析與經(jīng)營決策

1. 經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析

2. 投資活動的現(xiàn)金流量分析

3. 融資活動現(xiàn)金流量分析

4. 企業(yè)不同發(fā)展階段的現(xiàn)金流特征

5. 營運資本（經(jīng)營活動的現(xiàn)金流）管理

6. 自由現(xiàn)金流量的計算與分析

7. 虛假現(xiàn)金流量表的識別

案例分析：

1.沃爾瑪?shù)慕?jīng)營活動現(xiàn)金流分析

2.索尼與佳能的現(xiàn)金流比較分析

3.無錫尚德的現(xiàn)金流分析

4.某央企集團財務(wù)公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)和分析

第二部分  以企業(yè)價值為基礎(chǔ)的財務(wù)分析：傳統(tǒng)分析方法為什么不夠全面和直接？

一、管窺傳統(tǒng)財務(wù)分析方法及其應(yīng)用

1. 企業(yè)償債能力分析

2. 企業(yè)管理能力分析

3. 企業(yè)盈利能力分析

4. 企業(yè)現(xiàn)金流狀況分析

二、傳統(tǒng)分析方法自身的致命缺陷在哪里？

三、以價值為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略財務(wù)分析（基于價值管理和可持續(xù)發(fā)展）

1. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營方式、贏利模式的影響

2. 財務(wù)分析的關(guān)注點－影響價值創(chuàng)造的因素及變量

3. 價值＋戰(zhàn)略＋變化

4. “資本-資產(chǎn)-銷售-利潤-資本”的形成和演化過程

5. 經(jīng)營政策和財務(wù)政策與企業(yè)自我可持續(xù)增長的關(guān)系

6. 自我可持續(xù)增長率與銷售增長率之間的關(guān)系

小組討論：杜邦財務(wù)分析體系為什么能夠流行？你所在的組織有沒有實踐過杜邦分析體系？

案例分析：金融企業(yè)和非金融企業(yè)價值分析的出發(fā)點和著重點有什么不同？

第三部分  顛覆傳統(tǒng)：企業(yè)價值如何界定和體現(xiàn)？

一、公司的價值管理內(nèi)涵和外延

二、為什么要關(guān)注企業(yè)的價值

三、企業(yè)價值決定的主要因素

四、凈資產(chǎn)報酬率與企業(yè)價值

五、成長性與企業(yè)價值

六、風(fēng)險與企業(yè)的價值

七、麥肯錫“7S”模型

八、財務(wù)價值樹和財務(wù)戰(zhàn)略鐘模型

九、EVA和WACC方法論

十、托馬斯沃爾瑟的“財務(wù)房式圖”

十一、新財務(wù)分析圍繞“企業(yè)價值”展開，突出EVA和可持續(xù)發(fā)展

案例分析：

1.國資委直屬公司價值管理進程和EVA績效考核實施效果分析

2.微軟與三大汽車公司的企業(yè)價值對比分析

3.IBM價值管理和財務(wù)轉(zhuǎn)型成功經(jīng)營分享

第二天  戰(zhàn)略財務(wù)分析和價值財務(wù)管理

第四部分  基于財務(wù)數(shù)據(jù)的市場分析和銷售分析

一、市場分析

1. 客戶分析

2. 新產(chǎn)品上市分析

3. 銷量趨勢分析

4. 客戶數(shù)趨勢分析

5. 客戶開發(fā)質(zhì)量分析

6. 品類分析

7. 區(qū)域分布分析

8. 面向競爭的市場分析與管理

9. 競爭對手的價格策略分析

10. 產(chǎn)品價格分析

11. 如何定價

12. 如何確定年度產(chǎn)品投入策略

13. 如何確定客戶投入策略

14. 如何確定渠道投入策略

15. 如何確定區(qū)域投入策略

16. 如何制定年度營銷預(yù)算

17. )如何制定有效的銷售人員考核指標(biāo)

二、銷售運營分析

1. 營銷和財務(wù)部門的共同目標(biāo)和分歧

2. 從財務(wù)角度看營銷業(yè)績質(zhì)量

3. 財務(wù)部門需要提供哪些數(shù)據(jù)

4. 如何進行銷售數(shù)據(jù)分析

5. 商品庫存與采購分析

6. 用直觀的圖表激活您的銷售團隊

分組練習(xí)：年度預(yù)算與市場分析預(yù)測和銷售分析預(yù)測有什么關(guān)系？市場分析和銷售分析應(yīng)該怎么做？

案例分析：考察和評估擬投資企業(yè)是盡職調(diào)查包含哪些重要財務(wù)分析內(nèi)容？

第五部分  集團戰(zhàn)略財務(wù)管理——核心財務(wù)分析報告

一、戰(zhàn)略財務(wù)分析體系設(shè)計要考慮什么？獲得什么樣的信息？

1. 所在行業(yè)特點（研發(fā)，技術(shù)，產(chǎn)品，原材料供應(yīng)，生產(chǎn)制造，物流等）

2. 整體市場預(yù)測信息

3. 競爭態(tài)勢（產(chǎn)品替代性，進入門檻，競爭對手，差異化經(jīng)營等）

4. 公司業(yè)務(wù)模式（Business Model）

5. 公司盈利要素

6. 影響價值創(chuàng)造的因素

1) 投資資本回報率

2) 加權(quán)平均資本成本

3) 預(yù)期增長率

4) 可持續(xù)增長率

5) 戰(zhàn)略財務(wù)分析的需求者都是誰？

二、戰(zhàn)略財務(wù)分析體系設(shè)計方法和步驟

1. 如何設(shè)定戰(zhàn)略分析的主要關(guān)注點？

2. 定位：鎖定重要信息的獲得途徑（分析資源獲取的可能性）

3. 明確擬分析項目的內(nèi)容和主要期間

4. 確定關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)或分析成果

5. 設(shè)計集團戰(zhàn)略財務(wù)分析模板（按職能部門，產(chǎn)品，事業(yè)部，地區(qū)，客戶等緯度）

6. 財務(wù)分析模板調(diào)整：根據(jù)影響到財務(wù)分析的每個變量的變化

7. 根據(jù)不同使用人篩選式提供

8. 培訓(xùn)業(yè)務(wù)部門如何使用和反饋定期財務(wù)分析

9. 定向業(yè)務(wù)控制和業(yè)務(wù)分析

案例：某地圖生產(chǎn)企業(yè)財務(wù)分析報告模板

第六部分  定期和不定期戰(zhàn)略財務(wù)分析——價值財務(wù)分析的精髓

一、戰(zhàn)略財務(wù)分析范圍及方法

1. 財務(wù)比率分析（以傳統(tǒng)分析為主）

2. 業(yè)務(wù)運營情境分析（行業(yè)、市場、產(chǎn)品、研發(fā)）

3. 戰(zhàn)略成本分析

4. 比較分析

1) 水平分析

2) 趨勢分析

3) 垂直分析

5. 結(jié)構(gòu)分析（地區(qū)，產(chǎn)品線，銷售模式，上下游，內(nèi)外部，國際國內(nèi)等）

6. 因素分解分析

1) 敏感性分析

2) 相關(guān)性分析

3) 杠桿分析

4) 風(fēng)險傳導(dǎo)機制

5) 價值創(chuàng)造及其影響因素

6) 如何“管理”EVA和MVA，價值創(chuàng)造是否存在訣竅？

二、戰(zhàn)略財務(wù)分析實踐及運用技巧

1. 你能讀懂和應(yīng)用財務(wù)戰(zhàn)略矩陣嗎？

2. 投資回報率模型應(yīng)用

3. 杜邦分析法幫你快速理解公司價值和潛在價值

4. 敏感性分析在管理中的妙用

5. EVA和WACC（加權(quán)平均資本成本）在投資和融資決策中的妙用

6. 如何確定近資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和股利政策？

7. 如何逃出“財務(wù)困境”的囚籠，自如掌控現(xiàn)金流，促進企業(yè)基于價值管理的良性可持續(xù)增長率？

小組練習(xí)：金融業(yè)和非金融企業(yè)的戰(zhàn)略分析體系設(shè)計有什么區(qū)別？

案例分析：某國有電信企業(yè)引入新價值管理和分析體系實施效果分析

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