《建設(shè)工程經(jīng)濟》講義提綱

《建設(shè)工程經(jīng)濟》講義提綱

第一節(jié) 資金時間價值的計算及應(yīng)用
一、資金時間價值的概念
影響資金時間價值的4個因素：
1．資金的使用時間。 2. 資金數(shù)量的大小。
資金投入和回收的特點。4. 資金周轉(zhuǎn)的速度。
二、利息與利率的概念
利率的高低由以下因素決定。
1. 首先取決于社會平均利潤率。在通常情況下 ,
平均利潤率是利率的最高界限。2. 取決于借貸資本的供求情況。3.
借出資本的風(fēng)險。4. 通貨膨脹。5. 借出資本的期限長短。
?三、 利息的計算
1. 單利???????It ＝P×i單??F=P＋In＝P(1＋n×i單 )
??????????????
在以單利計息的情況下,總利息與本金、利率以及計息周期數(shù)成正比的關(guān)系.
單利計息方式通常只適用于短期投資或短期貸款。
2. 復(fù)利--復(fù)利計算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。


第二節(jié) 資金等值計算及應(yīng)用

一、現(xiàn)金流量圖的繪制

?現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量,用符號(CI－CO)t表示?，F(xiàn)金流量的三要素，
即：現(xiàn)金流量的大小、方向、作用點。
二、等值計算：
|? |公式名稱 |已知項|欲求項|系數(shù)符號 |公式 |
|? | | | | | |
|? | | | | | |
|? | | | | | |
|? | | | | | |
|? | | | | | |
|計算| | | | | |
|公式| | | | | |
| |一次支付終 |P |F |（F/P，i，|F=P（1+i ）n |
| |值 | | |n） | |
| |一次支付現(xiàn) |F |P |(P/F，i，n|P=F(1+i)－n |
| |值 | | |) | |
| |等額支付年 |A |F |(F/A，i，n|[pic] |
| |金終值 | | |) | |
| |等額支付年 |A |P |(P/A，i，n|[pic] |
| |金現(xiàn)值 | | |) | |


影響資金等值的因素有三個：金額的多少、資金發(fā)生的時間長短、利率 (
或折現(xiàn)率 ) 的大小。


第三節(jié) 名義利率和有效利率的計算

|名 |相關(guān)概念 |在復(fù)利計算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計息 |
|義 | |周期相同，也可以不同。當利率周期與計息周期不一致時 |
|利 | |，就出現(xiàn)了名義利率和有效（實際）利率的概念。 |
|率 | | |
|與 | | |
|有 | | |
|效 | | |
|利 | | |
|率 | | |
| |名義利率 |r=i×m |
| |有效利率 |[pic] |
| |特別注意 |名義利率計算采用單利法；有效利率計算采用復(fù)利法。有 |
| | |效利率和名義利率的關(guān)系實質(zhì)上與復(fù)利和單利的關(guān)系一樣 |
| | |。 |


第四節(jié) 技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價
一、
經(jīng)濟效果評價：經(jīng)濟效果評價就是對技術(shù)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證
。

二、經(jīng)濟效果評價的基本內(nèi)容：包括方案盈利能力、償債能力、財務(wù)生存能力等。
三、經(jīng)濟效果評價方法
四、經(jīng)濟效果評價方案
1.獨立型方案-- “絕對經(jīng)濟效果檢驗”。
?? 2.互斥型方案--一是進行絕對經(jīng)濟效果檢驗。二是 “相對經(jīng) 濟效果檢驗”。
五、技術(shù)方案計算期---包括建設(shè)期和運營期
六、經(jīng)濟效果評價指標體系及計算
|經(jīng)濟效果評|確定性 |盈利能力 |靜態(tài)分析 |投資收益率|總投資收益率|
|價指標體系|分析 |分析 | | | |
|的構(gòu)成 | | | | | |
| | | | | |資本金凈利潤|
| | | | | |率 |
| | | | |靜態(tài)投資回收期 |
| | | |動態(tài)分析 |財務(wù)內(nèi)部收益率 |
| | | | |財務(wù)凈現(xiàn)值 |
| | |償債能力 |利息備付率 |
| | |分析 | |
| | | |償債備付率 |
| | | |借款償還期 |
| | | |資產(chǎn)負債率 |
| | | |流動比率 |
| | | |速動比率 |
| |不確定 |盈虧平衡分析 |
| |性分析 | |
| | |敏感性分析 |


第五節(jié) 技術(shù)方案確定性分析及計算

|確 |盈 |靜|投資收益率R,R=A/I*100%, |總投資收益率，表示總投資的盈|ROI應(yīng)大于行業(yè)平均|
|定 |利 |態(tài)|是衡量投資方案獲利水平的|利水平， [pic] EBIT—項目正 |投資收益率，ROI越|
|性 |能 |分|評價指標,它是投資方案建 |常年份的年息稅前利潤或運營期|高，技術(shù)方案所獲 |
|分 |力 |析|成投產(chǎn)達到設(shè)計生產(chǎn)能力后|內(nèi)年平均息稅前利潤 |得收益越高。若總 |
|析 |分 | |一個正常生產(chǎn)年份的年凈收|TI |投資收益率或資本 |
| |析 | |益額與方案投資的比率。它|--項目總投資(包括建設(shè)投資、 |金凈利潤率高于同 |
| | | |表明投資方案在正常生產(chǎn)年|建設(shè)期貸款利息和全部流動資金|期銀行利率，適度 |
| | | |份中,單位投資每年所創(chuàng)造 |) |舉債是有利的。 |
| | | |的年凈收益額。判別準則若| | |
| | | |R≥Rc，則方案可以考慮接受| | |
| | | |. | | |
| | | |優(yōu)點 可適用于各種投資規(guī) | | |
| | | |模。 | | |
| | | |適用范圍 | | |
| | | |●用在工程建設(shè)方案制定的 | | |
| | | |早期階段或研究過程，且計| | |
| | | |算期較短、不具備綜合分析| | |
| | | |所需詳細資料的方案；●尤 | | |
| | | |其適用于工藝簡單而生產(chǎn)情| | |
| | | |況變化不大的工程建設(shè)方案| | |
| | | |的選擇和投資經(jīng)濟效果的評| | |
| | | |價。 | | |
| | | | |資本金凈收益率，表示資本金盈|ROE用來衡量技術(shù)方|
| | | | |利水平，[pic] |案資本金的獲利能 |
| | | | |NP——項目正常年份的年凈利潤或|力，ROE越高，資本|
| | | | |運營期內(nèi)年平均凈利潤，凈利潤|金所取得的利潤越 |
| | | | |=利潤總額-所得稅；EC——項目資|多，權(quán)益投資盈利 |
| | | | |本金 |水平越高。若總投 |
| | | | | |資收益率或資本金 |
| | | | | |凈利潤率高于同期 |
| | | | | |銀行利率，適度舉 |
| | | | | |債是有利的。 |
| | | |靜態(tài)投資回收期Pt,Pt=I/A |Pt=（累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值 |靜態(tài)投資回收期Pt |
| | | |，宜從技術(shù)方案建設(shè)開始年|的年份－1）＋（上一年累計凈 |優(yōu)劣：優(yōu)點：計算 |
| | | |計算。回收期反映抗風(fēng)險能|現(xiàn)金流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金 |簡便、顯示了周轉(zhuǎn) |
| | | |力。適用范圍:更新迅速、 |流量） |速度。不足：沒有 |
| | | |資金相當短缺、未來情況難|判別準則:若Pt≤Pc，則方案可以|全面考慮整個計算 |
| | | |預(yù)測投資者關(guān)心投資補充。|考慮接受；若Pt＞Pc，則方案是|期內(nèi)現(xiàn)金流量。只 |
| | | |不足：只考慮回收之前的效|不可行的。 |能作為輔助評價指 |
| | | |果。 | |標 |
| | |動|財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR，使技|FIRR，不受外部參數(shù)影響。反映|若FIRR≥ic，則技術(shù)|
| | |態(tài)|術(shù)方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)|投資過程的收益程度。（FIRR與|方案在經(jīng)濟上可以 |
| | |分|金流量的現(xiàn)值累計等于0的 |ic變化無關(guān)，不受其變化影響）|接受 |
| | |析|折現(xiàn)率。內(nèi)插法IRR≈i1 + |FIRR 與 FNPV |若FIRR＜ic，則技 |
| | | |〔NPV1/ NPV1 + ︳NPV2 |比較:對于獨立常規(guī)投資方案， |術(shù)方案在經(jīng)濟上應(yīng) |
| | | |︳〕 ( i2-i1)為保證精度 |當其FIRR≥ic時，必然有FNPV≥0 |予拒絕 |
| | | |，一般要求i2-i1<5％ |；當其FIRR | | | | |用FIRR與FNPV評價的結(jié)論是一致| |
| | | | |的 | |
| | | |財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV,是反映投 |不足：1必須有基準收益率2互斥|注意：FNPV＞＝＜0|
| | | |資方案在計算期內(nèi)獲利能力|方案必須構(gòu)造一個相同的分析期|的三種情況下與項 |
| | | |的動態(tài)評價指標，判別標準|限。3、不能反映單位投資的使 |目實際的盈虧并無 |
| | | |：FNPV≥0時，說明該方案經(jīng)|用效率4、不能直接說明在項目 |直接關(guān)系 |
| | | |濟上可行；當FNPV＜0時， |運營期間各年的經(jīng)營成果5不能 | |
| | | |說明該方案不可行。 |反映投資的回收速度 | |
| |償債能|利息備付率ICR，　償債備付率DSCR，借款償還期Pd,資產(chǎn)負債率，流動比率，速 |
| |力分析|動比率， |




第六節(jié) 技術(shù)方案不確定性分析

一、不確定性分析
?
不確定性分析的原因：1所依據(jù)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不足或者統(tǒng)計偏差2預(yù)測方法局限3未來經(jīng)濟形
式變化4技術(shù)進步5無法以定量來表示的定性因素的影響6其他因素影響。
? 不確定性分析的方法:盈虧平衡分析、敏感性分析。
? 二、 盈虧平衡分析方法
1.總成本與固定成本、可變成本
技術(shù)方案總成本是固定成本與可變成本之和，即： C=CF+CUQ
? 2.量本利模型
利潤=銷售收入－總成本 或 ? B=PQ－CuQ－CF－TUQ
利潤＝單價*產(chǎn)量-[（變動成本+稅收）*產(chǎn)量+固定成本]。
生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點 BEP（%) ,
是指盈虧平衡點產(chǎn)銷量占企業(yè)正常產(chǎn)銷量的比重。在項目評價中，一般用設(shè)計生產(chǎn)能力
表示正常生產(chǎn)量。
BEP（%）= BEP（Q）/ Qd×100%=CF/(Sn-CV-T) ×100%　
BEP（Q)=BEP（%)×Qd


三、 敏感性分析
? 1.敏感性分析的內(nèi)容
敏感性分析就是通過分析、預(yù)測項目主要不確定因素的變化對項目評價指標 (
如財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等)
的影響，從中找出敏感因素，確定評價指標對該因素的敏感程度和項目對其變化的承受
能力。
2.單因素敏感性分析的計算步驟
?
1）敏感度系數(shù)（相對測定法）：就是用評價指標的變化率除以不確定因素的變化率。計
算公式為
??? SAF＝ （△A/A）/（△F/F）
︱SAF︱越大，表明評價指標 A 對于不確定性因素 F 越敏感；反之，則不敏感。
2）臨界點（絕對測定法）
??采用圖解法時，每條直線與判斷基準線的相交點所對應(yīng)的橫坐標上不確定性因素變化
率即為該因素的臨界點。
3）選擇方案
一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險能力強、可靠性大的項目或方案。




第七節(jié) 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制

一、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表
技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成。主要有：①投資現(xiàn)金
流量表②資本金現(xiàn)金流量表③投資各方現(xiàn)金流量表④財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。
二、 技術(shù)方案金流量表的構(gòu)成要素

構(gòu)成技術(shù)方案現(xiàn)金流量的基本要素包括：營業(yè)收入、投資、經(jīng)營成本、稅金

第八節(jié) 設(shè)備更新分析

一、設(shè)備磨損與補償
(一) 有形磨損 (又稱物理磨損)
(二) 無形磨損 (又稱精神磨損、經(jīng)濟磨損)
| |有形磨損--和本臺設(shè)備的使|第一種磨損--設(shè)備使用時造成的（內(nèi)部） |
|磨 |用有關(guān)（內(nèi)部） | |
|損 | | |
|分 | | |
|類 | | |
| | |第二種磨損--設(shè)備閑置時自然力造成（外部|
| | |） |
| |無形磨損--和本臺設(shè)備的使|第一種磨損--生產(chǎn)該種設(shè)備的技術(shù)進步（內(nèi)|
| |用無關(guān)（外部） |部） |
| | |第二種磨損--生產(chǎn)替代設(shè)備的技術(shù)進步（外|
| | |部） |


二、設(shè)備磨損的補償方式
補償分局部補償和完全補償。設(shè)備有形磨損的局部補償是修理，設(shè)備無形磨損的局部
補償是現(xiàn)代化改裝。有形磨損和無形磨損的完全補償是更新，見圖。


三、設(shè)備更新方案的比選原則
1. 客觀分析
2. 不考慮沉沒成本。
3. 逐年滾動比較。
沉沒成本=設(shè)備賬面價值-當前市場價值 或
沉沒成本=(設(shè)備原值-歷年折舊費)-當前市場價值
四、 設(shè)備更新方案的比選方法
1.設(shè)備壽命的概念--分為自然壽命、技術(shù)壽命和經(jīng)濟壽命。
設(shè)備經(jīng)濟壽命的估算--低劣化數(shù)值法即：






2.設(shè)備更新方案的比選


五、設(shè)備租賃與購買方案的比選分析
（一）設(shè)備租賃與購買的影響因素
1.設(shè)備租賃的概念：設(shè)備租賃一般有：融資租賃和經(jīng)營租賃兩種方式。
（二）設(shè)備租賃與購買方案的比選分析
比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選方法相同。
1.設(shè)備租賃與購置方案分析的步驟
2.設(shè)備經(jīng)營租賃與購置方案的經(jīng)濟比選方法
其中租金的計算主要有附加率法和年金法。
(1)附加率法--每期租金 R 表達式為：
R=P〔（1+N×i）/N〕+P×r 或（R=P/N+P*(i+r)）
(2) 年金法
期末支付方式是在每期期末等額支付租金。期末法相當于已知P，求A；
每期租金 R 的表達式為 :
R=P（A/P, i,N）
②期初支付方式是在每期期初等額支付租金。每期租金 R 的表達式為 :
R=P（F/P,i,N－1）（A/F,i,N）
3.設(shè)備租賃與購置方案的經(jīng)濟比選

根據(jù)互斥方案比選的增量原則，只需比較它們之間的差異部分。差異部分為：
設(shè)備租賃：所得稅率×租賃費一租賃費
設(shè)備購置：所得稅率×(折舊+貸款利息)一設(shè)備購置費一貸款利息
應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。


第九節(jié) 價值工程

一、提高價值的途徑
價值 V， 可以表示為一個數(shù)學(xué)公式：? V＝F/C
提高價值的途徑---提高價值有以下五種途徑：
1雙向型F增，C減；2改進型F增，C不變；3節(jié)約型F不變，C變小；4投資型F大提高，
C小提高5犧牲型F略下降，C大幅下降。(技巧:V=F/C 就按公式記憶)
二、價值工程的特點
1. 價值工程的目標，是以最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能
??? 產(chǎn)品的壽命周期成本由生產(chǎn)成本和使用及維護成本組成。
2. 價值工程的核心，是對產(chǎn)品進行功能分析
3. 價值工程將產(chǎn)品價值、功能和成本作為一個整體同時來考慮
4. 價值工程強調(diào)不斷改革和創(chuàng)新
5. 價值工程要求將功能定量化
6. 價值工程是以集體的智慧開展的有計劃、有組織的管理活動
三、 價值工程的工作步驟
|工作階|設(shè)計程序 |工作步驟 |對應(yīng)問題 |
|段 | | | |
| | |基本步驟|詳細步驟 | |
|準備階|制定工作計|確定目標|1.工作對象選擇|1.價值工程的研究對 |
|段 |劃 | | |象是什么 |
| | | |2.信息資料搜集| |
|分析階|功能評價 |功能分析|3.功能定義 |2.這是干什么用的 |
|段 | | | | |
| | | |4功能整理 | |
| | |功能評價|5.功能成本分析|3.成本是多少 |
| | | |6.功能評價 |4.價值是多少 |
| | | |7.確定改進范圍| |
|? |初步設(shè)計 |制定創(chuàng)新|8.方案創(chuàng)造 |5.有無其他方法實現(xiàn) |
|創(chuàng)新階| |方案 | |同樣功能 |
|段 | | | | |
| |評價各設(shè)方| |9.概略評價 |6.新方案的成本是多 |
| |案改進、優(yōu)| | |少 |
| |化方案 | | | |
| | | |10.調(diào)整完善 | |
| | | |11.詳細評價 | |
| |方案書面化| |12.提出方案 |7.新方案能滿足功能 |
| | | | |的要求嗎 |
|實施階|檢查實施情|方案實施|13.方案審批 |8.偏離目標了嗎 |
|段 |況并 |與 | | |
| |評價活動成|成果評價| | |
| |果 | | | |
| | | |14.方案實施與 | |
| | | |檢查 | |
| | | |15.成果評價 | |


第十節(jié) 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟分析方法

一、新技術(shù)、新工藝和新材料方案的選擇原則
技術(shù)上先進、可靠、適用、合理。經(jīng)濟合理應(yīng)是選擇新技術(shù)方案的主要原則。
二、新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)分析
?
新技術(shù)應(yīng)用方案的技術(shù)分析，是通過對其方案的（1）技術(shù)特性和（2）技術(shù)條件指標進
行對比與分析來完成的。
三、 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的經(jīng)濟分析
靜態(tài)分析方法有:1 增量投資分析法? 2 年折算費用法? 3 綜合總費用法。
動態(tài)分析方法有:1 凈現(xiàn)值法? 2 凈年值法。
(一)增量投資收益率法
R(2-1)＝（C1-C2）/（I2-I1）×100%
當R(2-1)大于或等于基準投資收益率是表明新方案是可行的
當R(2-1)小于基準投資收益率是表明新方案是不可行的。
(二)折算費用法
1.當方案的有用成果相同時，可通過比較費用的大小，來決定優(yōu)劣和取舍。
? (1)在采用方案要增加投資時:
Zj=Cj+Pj×Rc
(2)在采用方案不增加投資時:
Cj=CFj+CUj×Q
2.
當方案的有用成果不相同時，一般可通過方案費用的比較來決定方案的使用范
圍，進而取舍方案。通?？捎脭?shù)學(xué)分析的方法和圖解的方法來進行。

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