行內(nèi)人都知道，PE的買賣基本上都是靠“人”撐著。做產(chǎn)業(yè)很辛苦，但的確能夠改變一些經(jīng)營要素。其實做PE要比作產(chǎn)業(yè)簡單得多，因為有太多不可控的要素，PE著急也沒有用，只能聽天由命，但承擔責任的不會是“風險”，而是PE經(jīng)理。所以做PE首先需要好的心態(tài)，你的職業(yè)路徑注定要么UP要么OUT，要“勝不驕、敗不餒”。周圍同事的項目可能順風順水，你的項目卻是“屋漏偏遭連綿雨”，且以盡個人之力仍回天乏術(shù)。每天要處理大量的項目信息，經(jīng)常的加班，頻繁的出差，高度緊張。當然，經(jīng)常與企業(yè)精英打交道，“往來無白丁”，個人的眼界也會得到開闊。做PE需要大智慧，一種“大智若愚”。汪中求先生2004年出版了《細節(jié)決定成敗》，筆者以為書間的道理更多的適合制造業(yè)，斤斤計較的商人不適合作PE。古往今來，成大事者往往是“抓大放小”，蕓蕓眾生則從事著“細節(jié)決定成敗”的工作。每個行當都有自己的文化，有心的朋友會發(fā)現(xiàn)：產(chǎn)業(yè)人士大都低調(diào)節(jié)儉，經(jīng)營產(chǎn)業(yè)是做加減法，一半錢是賺出來的，一半錢是省出來的；投行人士大都張揚鋪張，能掙會花，玩資本是做乘除法，虛擬經(jīng)濟，紙上富貴，花出去的錢是自己的，管理的基金是別人的。當然，PE經(jīng)理還需要一點“狡詐”，《士兵突擊》中充滿鈍感美的許三多可以做產(chǎn)業(yè)，但不適合做PE。PE經(jīng)理更多的要看到事情的本質(zhì)，相對而言，女人更感性,男人更理性，也許是這種性別差異導致了PE圈中“男權(quán)當?shù)馈钡默F(xiàn)狀。

    筆者認為，除了必要的經(jīng)濟與投資知識以外，PE經(jīng)理應該具備一定的產(chǎn)業(yè)背景。PE依托企業(yè)締造財富故事，沒有三五年的產(chǎn)業(yè)基本功，即使是名校的博士，恐怕也是紙上談兵?！扒骞匐y斷家務事”，企業(yè)的事情比家庭還要復雜，企業(yè)中的很多問題沒有標準答案，只能因人、因時、因地制宜。沒做過總經(jīng)理的PE經(jīng)理即使有再深厚的理論功底，還是缺少一種視角感，在考慮問題時還是會顯現(xiàn)出局限性－“不當家不知柴米貴”。比如：管理學背景的經(jīng)理對微觀業(yè)務相對生疏，“高舉高打”；財經(jīng)政法背景的經(jīng)理則可能會拘泥于報表數(shù)據(jù)和制度條文，“刻舟求劍”，對項目企業(yè)的分析缺乏靈活性和前瞻性；技術(shù)背景的經(jīng)理往往對戰(zhàn)略發(fā)展等事宜缺少判斷分析能力，“鉆牛角尖”。這些不足必須通過實踐來改進和提升。當然，深廣的人脈關(guān)系也至關(guān)重要，從找項目、投項目、管項目都需要借助外部資源。作為一種外向型的職業(yè)，良好的溝通能力也是不可或缺的。在中國，PE經(jīng)理擁有語言技能、行業(yè)知識和交易能力只是基本條件，與政府官員和公司管理人員打交道的能力更為重要。同時擁有這些素質(zhì)的經(jīng)理人可遇不可求，發(fā)掘和招募到合適的人才也是藝術(shù)性大于科學性，但無捷徑可走。聲名遠播的凱雷投資在中國設(shè)立了北京、上海和深圳三個OFFICE，員工數(shù)量也只有20人。

    阿拉伯神燈的故事中，三個愿望早就了一個億萬富翁?，F(xiàn)實中，一些PE經(jīng)理也是活在“愿望”中，“聽故事－信故事－講故事”，先被別人忽悠，接下來再忽悠別人。于是有了虛擬經(jīng)濟中津津樂道卻又來去匆匆的財富神話－虛擬經(jīng)濟中運行的就是虛幻的未來。

    由于工作的原因，筆者經(jīng)常會參加一些PE相關(guān)的論壇、峰會和沙龍，對PE經(jīng)理突出的感受是“西裝革履、高談闊論、風華正茂”。有些朋友很自信：我是名校的MBA和博士！諳熟中國管理實踐的人士都知道，中國的管理學教育總體上差強人意，最突出的問題是脫離實際。那種“自變量、因變量”式的研究思路本身和企業(yè)的動態(tài)經(jīng)營環(huán)境相去甚遠。很多老師甚至缺少最基本的產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷，比如1-2年企業(yè)工作經(jīng)驗，他們執(zhí)教經(jīng)濟管理類課程猶如“旱鴨子當游泳教練”，其結(jié)果可想而知。中國的MBA本上是“大學本科畢業(yè)＋三五年工作經(jīng)驗＋兩三年MBA學習”，剛過而立之年。這種資歷在產(chǎn)業(yè)屆通常是企業(yè)的主管級或經(jīng)理級，很少能夠達到高層管理者的水準。但PE是把企業(yè)當產(chǎn)品進行買賣的，沒有高層管理者的經(jīng)歷，很難有相應的視角，完成基本的行業(yè)分析工作尚可，負責全方位的盡職調(diào)查則差強人意，如果擔任參股企業(yè)的董事恐怕更多的是做老板的“傳話人”。管理中有技術(shù)的成分（比如財務報表、工藝流程等），但更多的是藝術(shù)（比如商業(yè)模式的建構(gòu)、人的管理等）。作為高端的PE，實際上是把企業(yè)視為一種“為賣而買”的產(chǎn)品，管理藝術(shù)的色彩尤其濃重。PE經(jīng)理通常會負責所投資企業(yè)的全程跟蹤，擔任企業(yè)的董、監(jiān)事職務，和企業(yè)高管人員直接對話。如果在眼界、理念上不能與企業(yè)家保持接近的水準，那么在整個投資進程中，PE經(jīng)理可能不是在幫助企業(yè)增值，而是在添亂，更難以獲得企業(yè)的理解和尊重。成熟的PE經(jīng)理應該在40歲的年資、做過高級管理崗位、有扎實的基本功。如果有人“大器早成”，那肯定是有運氣的元素在里面。

    對于一名PE經(jīng)理，也包括計劃實施對外擴張的企業(yè)家，除了通常教科書上談的那些基本投資、購并原則和步驟外，尤其是要多花時間對項目進行調(diào)研。項目看多了，甚至會形成一種直覺。中國的公司法和工商局所推薦的的公司章程模版在內(nèi)容上是很初級的，PE經(jīng)理應專門和管理層討論并制定未來企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，對那些已經(jīng)完成原始積累、正在轉(zhuǎn)換身份成為投資人的民營企業(yè)家更應如此。

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