內(nèi)容摘要：
這篇論文探討了中國人力資本投資的現(xiàn)象。20世紀90年代中期的政策重視物質投資勝過學校正規(guī)教育投資。
目前，中國各級政府在學校正規(guī)教育上僅花費了GDP的2.5%，但同時在物質投資上卻花費了大約30%。在美國，上述的數(shù)字分別是5.4%：17%；在韓國，分別是3.7%：30%。表一比較了中國與其他國家花費在教育上的GDP支出。在對人的投資上，中國甚至低于同等國家的平均水平，每年物質資本投資與人力資本投資的比率則大大高于世界大多數(shù)國家。
也許，這種失衡是正常的；也許，物質投資的經(jīng)濟回報率大大高于人力資本投資的經(jīng)濟回報率。在下文中，我總結了支持以下觀點的證據(jù)。這些觀點包括：教育和技術培訓的經(jīng)濟回報率是很高的，表一展示的失衡是阻礙中國經(jīng)濟發(fā)展的嚴重扭曲的現(xiàn)行政策寫照。經(jīng)濟學的基本結論是資源必須流向能夠發(fā)揮最大生產(chǎn)力的領域。一項政策若能使所有投資類型的回報相等，那么它就能促進經(jīng)濟增長?，F(xiàn)行的中國政策忽視了這些基本法則，所以不利于經(jīng)濟發(fā)展。
在這篇論文里，首先，我提出了人力資本投資的潛在收益，然后，我將討論中國教育投資回報率的實證證據(jù)，接下來，我談到了有助于技能的獲得、幫助中國從人力資本投資中獲益的可供選擇的政策調(diào)整。

一、人力資本投資的收益
當經(jīng)濟學家開始衡量經(jīng)濟增長的來源時，先前被認為難以解釋的殘差——也就是難以解釋的因素是人力資本。從對美國及其世界許多國家經(jīng)濟發(fā)展研究中發(fā)現(xiàn)，眾多跡象證明，人力資本——人的技能——在國家的生產(chǎn)率提高中發(fā)揮著重要的作用（Schultz,1981）。
把人力資本看作另外一種有價值的資本對分析很有用處。“人力資本”這個術語有時暗含個體人性的喪失，與將人等價于機器的非人性社會聯(lián)系起來。實際上正好相反，人力資本這個概念認為，人和物質資本至少在創(chuàng)造財富和繁榮經(jīng)濟中發(fā)揮著一樣重要的作用，“人力資本”這個概念對國家來說是很確切的。為了理解人力資本如何影響經(jīng)濟的發(fā)展以及中國為什么要加大人力資本投資，必須首先來認識一下人力資本是如何提高生產(chǎn)率的。
首先，人力資本投資是富有成效的，因為它能迅速提高工人的技能。舉例來說，如果你把一個人培訓成為一個好的會計師，那么這個人的會計績效就會提高。如果你培訓一個工人安裝發(fā)動機，那么這個工人在安裝發(fā)動機中就會是富有成效的。這些即是人力資本使人們更富有技能的最明顯和直接的證據(jù)。
人力資本也提高了社會資源的適應性和分配有效性。它允許代理人更有效通過任務分配資源。它增強了代理人適應變化和抓住新機會的能力（Schultz,1975）。
中國在發(fā)生變化。它的勞動力市場和資本市場都在變化著。實際上，全世界的經(jīng)濟都在發(fā)生變化。大多數(shù)的實證研究中出現(xiàn)的實證規(guī)則是：受教育越多和培訓越多的人越能適應變化。他們能夠從中獲益，創(chuàng)造出有利于他們自己的新的機會。他們在車間里提高了生產(chǎn)率。高技能能夠使工人根據(jù)機會更好地在職業(yè)中、行業(yè)中、地區(qū)中流動，并幫助人們通過選擇更富有成效的機會重新分配資源，包括人力資本和物質資本，甚至使人們意識到這些存在的機會。受過更多教育的勞動力是富有彈性的，受教育多的勞動力更能吸收新思想，適應國外技術，提高本地技術，理解并和根據(jù)當?shù)厍闆r運用國外的知識。
當中國進入世界市場，它會接觸到新形式的技術和組織結構，對有技術的勞動力的需求增加。中國物質資本投資所帶來的新技術需要更多有技能的工人操縱。資本和技能互相補充，各要素相互間會推動對方的生產(chǎn)率提高。一項重視物質資本，而排斥人力資本的投資戰(zhàn)略不能獲得一項更為平衡的投資戰(zhàn)略所帶來的收益。平衡的投資戰(zhàn)略使有技能的工人充分應用現(xiàn)代技術。
中國及其全世界的大多數(shù)研究表明，教育能夠促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的發(fā)展，幫助農(nóng)業(yè)部門更好適應變化的市場和技術。受教育多的農(nóng)民能夠發(fā)現(xiàn)更多技術和貿(mào)易方面的機會。發(fā)展的過程是以不斷出現(xiàn)的技術，選擇和不斷改進的機會為特征。受更好教育的人們更能做出好的選擇（Yang，2001）。
既然全世界的大多數(shù)研究表明教育和技術是經(jīng)濟增長中重要的決定因素，那么出現(xiàn)在中國及其他國家的一個重要問題是人力資本是否有足夠的投資？相對其他類型投資而言，教育投資是不夠，還是過量？
當我們考慮中國及其西部地區(qū)發(fā)展的合適投資戰(zhàn)略時，應當理解最優(yōu)化人力資本和物質資本的投資組合能夠提高經(jīng)濟的增長率。如果中國過度投資一種，而忽視另外一種，就喪失了財富增長的機會。通過使中國不同地區(qū)的不同資產(chǎn)和不同市場的回報趨于相等，可以創(chuàng)造更多的財富。
所以，對中國政府而言，一個主要的問題是中國教育投資是不足，還是過剩，中國是否應該調(diào)整它的投資組合？
二、人力資本是否投資不足
在中國大多數(shù)地區(qū)，公眾對教育的支持水平很低。由于教育主要是由地方提供資金，富裕省份的人力資本投資大于貧窮的省份。人們出生的地方是決定這個人技能水平的最重要因素之一。在中國的不同地方，特別是西部，資源約束影響個人的受教育與否。不同地區(qū)的受教育程度是不一致的，這產(chǎn)生了地區(qū)間巨大差異，而且是導致執(zhí)行現(xiàn)行政策效率低下的主要原因（Li）。
人力資本有可能投資不足的第二個原因是個人不能直接從教育中獲益。在中國，這種外部性很可能很大。舉例來說，受過良好教育的勞動力創(chuàng)造出新思想和知識，而個人有可能不能得到他們受教育所帶來的全部收益，尤其是目前，有技能的工人的工資被現(xiàn)行政策所抑制。與此同時，受教育的工人則創(chuàng)造出更大的收益。所以從表面判斷，中國和其他國家人力資本投資不足。
中國教育投資的經(jīng)濟回報率的實證證據(jù)說明了什么？在定量的基礎上評估政府活動，從好的投資中篩選出差的投資，依據(jù)事實實施政策導向是很重要的。對數(shù)據(jù)進行成本——收益分析，我們會更清晰的理解是應該傾向人力資本方案，還是物質資本方案，以及以何種比例來實施。通過成本——收益標準來做決定，社會能夠更有效的利用現(xiàn)有資源。
在中國目前的背景和條件下，資源稀缺，國家貧窮。所以在這里做出英明的投資決策就顯得尤為重要。
如果為了依據(jù)事實，觀察中國教育投資經(jīng)濟回報率的數(shù)據(jù)，你會感到很驚訝！以西方經(jīng)濟學家通常使用的估計方法來估計中國教育投資的經(jīng)濟回報率，你會發(fā)現(xiàn)，中國20世紀早期的教育投資經(jīng)濟回報率大約是4%（Chow，2001）?；貓舐屎艿停h遠低于工業(yè)物質資本投資的回報率（物質資本投資回報率大約為20%）（Chow，1993）。1997年，更多的估計顯示教育投資回報率為7%。翻看中國1997—1998年的統(tǒng)計年鑒，從表面看，中國在人力資本投資過大。查看美國和其他大多數(shù)國家的人力資本投資回報率以提供基準數(shù)字，回報率為15%—20%。證據(jù)表明，中國的物質資本投資與人力資本投資的比率是高的。
如果了解中國勞動力市場如何運行，就會意識到這樣的結論即使是用于教育政策的歷史分析，也具有相當大的誤導性。勞動力市場是標價人力資本服務和對人們技能提供激勵的市場。由于各種因素的制約，中國歷來的工資政策向有技能的勞動力提供低回報。所以從標準回報率到中國的歷史數(shù)據(jù)的教育分析，我們得出唯一的結論是對技能投資的激勵很小。
從20世紀80年代晚期至90年代早期，低的個人回報率并不是真正的回報率。中國的勞動力市場被扭曲，以致于工資并不能正確反映受教育的勞動力對經(jīng)濟所做出的真實邊際貢獻。為了證明這一點，我提供了一些實際的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)是由福特基金會和中國社會科學院共同收集的。Fleisher和王（2001）分析了這些數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)的分析表明，至少在20世紀90年代，人力資本投資的社會回報率大大高于個人的回報率。
他們分析了工作地點中教育在產(chǎn)品產(chǎn)出中的生產(chǎn)率，而非直接依據(jù)有關個人工資的市場數(shù)據(jù)。工資是教育投資的直接回報，而不是全部的回報。
他們的爭論只關注了直接回報，從而低估了教育投資的全部回報水平。他們沒有考慮我先前提及的教育和培訓帶來的其他所有好處，所以只是估計出了教育回報的最低水平。他們的研究顯示，教育回報率大約為30%或40%(Fleisher和王)。1992年，支付給有技能工人的工資只是他們邊際生產(chǎn)力的10%，而無技能工人得到的則相當于他們的邊際產(chǎn)品價值。這表明了工資制定政策并沒有按照生產(chǎn)力支付工資。因為工人為獲得技能而支付的成本只得到了部分補償，所以他們?nèi)狈恿θカ@得技能.。
Fleisher和王估計的生產(chǎn)中的教育投資回報率高于在美國和西歐的教育投資回報率，而且他們低估了人力資本投資的真實的回報率，所以可得的微觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明：實際上，人力資本投資嚴重的不足。無論是在20世紀80年代晚期，90年代早期，還是在今天，中國勞動力市場沒有提供給工人較強的激勵。如果我們比較教育投資真正帶來的生產(chǎn)力和所支付的工資的話，中國勞動力市場并沒有支付技能工人其所應有的價值。

三、加大人力資本投資的政策和促進經(jīng)濟增長
低回報率降低了個人去進行人力資本投資的積極性。中國勞動力市場和教育政策導致國家投資組合被扭曲。這種投資組合重視物質資本投資，而遠離人力資本投資。因此，可以采取積聚資金，加大人力資本投資這種措施來提高投資的社會回報率。資金甚至可以從國外借入，從中國企業(yè)所創(chuàng)造的基金和正在籌建的新資本市場等這些渠道獲得。這種戰(zhàn)略將會增加國家和人民的財富。
鼓勵教育和培訓的一種渠道是政府支出。這種方法使政府承擔了巨大的支出負擔，而且不一定可行。不過，中國與其他的發(fā)展中國家相比，在教育和培訓的投入占GNP的份額很低。
提高人力資本，使政府承擔較少直接成本的另一種方法是實行靈活自由的勞動力市場。靈活自由的勞動力市場允許與日益增長的政府資本和產(chǎn)品市場一樣采用相同的激勵措施，盡管它離促進技能的形成還有很長一段路要走。不過，這對提高人力資本有很重要的影響。如果人們能得到人力資本投資回報的30—40%，他們會情愿支付學校教育的成本。4%的回報率不是那么有利可圖的。靈活自由的技能勞動力市場促使個人激勵作用的發(fā)揮。支付個人受訓的成果可以不花費政府任何費用，而促進個人獲得技能。允許個人激勵作用的發(fā)揮可創(chuàng)造人力資本投資庫。中國通過放松對個人激勵限制創(chuàng)造財富，并會提取受教育工人的儲蓄創(chuàng)造物質資本的財務庫。這種方法會得到更多的稅收收益。
促進經(jīng)濟增長的另一項政策是平衡各地方對物質資本和人力資本的投資。如當前，中國政策依舊重視某些地區(qū)勝過其他地區(qū)。政策也允許地方政府在教育費用的支付上占主要地位。富裕地區(qū)比貧窮地區(qū)擁有更多的資金來投入教育。要減少地區(qū)工資的差異性，就需要開放市場，允許勞動力自由流動。自由尋找工作的機會將會促進經(jīng)濟的發(fā)展。所以有必要實施集中化的教育財政支持政策，這項政策是中央平均分配政府資金到不同地區(qū)，不同的農(nóng)村和城鎮(zhèn)地區(qū)。目前，西部和農(nóng)村地區(qū)收入低，因此對教育支持很低。而教育投資的回報率則很高。如果把更多的教育和培訓資源分配到貧窮的地區(qū)，國家收入會增加。
許多中國人反對開放勞動力市場（好象和我們所講的含義不同），因為開放勞動力市場會導致工資的差距增大，至少在這一代。然而，此政策鼓勵人們?nèi)カ@得技能，如果支付人們適當?shù)莫剟睿_放資本市場資助教育，他們就會很高興為學校正規(guī)教育支付學費，因為教育會帶來高收入。中國可以依靠個人激勵性去辦好學校，因為學生可以自由在學校中選擇，而學?？芍苯訌乃鼈兘逃膶W生獲得資源。
為了使制度有效地運轉，必須發(fā)展學校教育的信用市場允許學生借貸。由于缺乏這種市場，只有有錢家庭的學生能夠支付學費，因為學費高達目前平均收入的50%（Li）。如果只有富人才能送小孩讀書，代際之間的差距將會變大。
從美國、歐洲和世界其他國家的最近許多研究得出的經(jīng)驗是：允許學校在提高教育機構辦學質量上競爭是很有價值的（Heckman，2000）。如果中國允許更多的民營組織辦學，如私營商業(yè)學校、技術機構及其其他類似的機構辦學，那么就會創(chuàng)造有效率的教育結構，促進中國人力資本的形成。
另外一種有潛在重要意義的政策目標是加強產(chǎn)業(yè)和大學之間的聯(lián)系。雖然許多大學早就開始了這種合作，但是這種富有成效的合作空間仍然巨大。此種合作有助于大學直接面對實際問題，從而幫助地方產(chǎn)業(yè)解決伴隨技術的引入和發(fā)展帶來的問題。這既會提高地區(qū)的效率，又會為教育機構帶來一種資金來源——民營產(chǎn)業(yè)。
在美國，不同質量水平的學校都與公司有著緊密而成功的聯(lián)系。這不僅僅是指著名大學和高科技計算機公司的聯(lián)系。許多小學校已經(jīng)和需要進行員工培訓的公司建立有價值并緊密的合作伙伴關系，如GM，BASF。通過加大激勵，個人、組織介入人力資本和物質資本市場并議價，教育基礎結構將會不需要政府的支出而獲得改善。
創(chuàng)造激勵和發(fā)展資本市場將會促進人力資本的投資。從中央得到資金或認為政府必須資助教育和培訓是不必要的。自由的勞動力市場和教育市場將以以下方式運用促進技能形成的力量：鼓勵公司培訓工人，激勵個人在工作場合訓練自己成為好農(nóng)民，好工人和好經(jīng)理。如果自由的勞動力市場在政策上行不通的話，教育的支出就會增加。
被認可是最好的一項實證研究發(fā)現(xiàn)：人力資本若與高科技的物質資本結合將是極有價值的，兩者互相補充。中國現(xiàn)行的不平衡的投資戰(zhàn)略重視物質資本，而忽視人力資本。具有諷刺意味的是，這項戰(zhàn)略削弱了物質資本的投資，因為有太少的有技能的工人能夠有效運用中國正在迅速引進的新的技術。
四、不平等
短期開放的勞動力市場可能會導致工資的顯著的不平等，特別是對年輕人和有能力的人來講，這些人能更好地從新經(jīng)濟中獲益。而在長期，由于人們都變得有技能，不平等則會縮小。
然而，即使是在短期，提高人力資本的投資也會減少不平等。中國的收入不平等的一個主要來源是農(nóng)村和城鎮(zhèn)收入的不同。這些差異性來自政府不平等的政策（Johnson，2000；Fang，Wang，Yang）。對勞動力從農(nóng)村到城鎮(zhèn)的流動的限制造成了工人和農(nóng)民收入的懸殊，這種懸殊是世界最大的，包括農(nóng)村和城鎮(zhèn)的教育資金的懸殊。平均農(nóng)村勞動力受教育年限比城鎮(zhèn)勞動力少四年。最后，物質資本投資在城鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)中失衡。傾向于城鎮(zhèn)而排斥農(nóng)村。開放勞動力市場，資本市場，使地區(qū)教育的投入均等化，會縮小不平等，而不是加大它。
即使在短期，這些政策會導致不平等，這也是不可怕的。許多中國政府官員畏懼不平等——不穩(wěn)定的來源。然而，不平等在激勵人們獲得技能上起著重要的作用。使人們變得有技能對社會沒有壞處。增強技能會提高國家的生產(chǎn)力，一般會給社會帶來更多的資源。
現(xiàn)在，中國認為開放物質資本市場更有利于貿(mào)易和吸引更好的投資者，這對人力資本市場同樣適用。而且人力資本是最終決定一國財富的資產(chǎn)。從長遠看，提升人力資本很可能減少不平等。自由的勞動力市場會為每個人創(chuàng)造機會。如果工人教育水平提高，能夠運用現(xiàn)代技能處理21世紀的技術，那么中國的國力潛力會進一步獲得發(fā)揮。
現(xiàn)行的政策導致另外一種不平等。在什么地方出生影響著一個人擁有技能的機會及其能夠運用資本的數(shù)量。中等教育的學費政策排斥了貧窮的學生。在現(xiàn)實政策比較中，考慮何種不平等是最不可能被接受，而不是認為不平等是只與自由的勞動力市場聯(lián)系在一起，這是很重要的。實際上，有很多例子證明開放勞動力和資本市場會降低不平等，即使是在短期也是這樣，并有助于政治的穩(wěn)定。
五、結論
中國教育投資的真實經(jīng)濟回報率可能高達30%—40%。我們對教育和物質資本投資的真正回報率認識都很局限。以精確數(shù)據(jù)為基礎的很多研究是有根據(jù)的。事實支持的知識庫能夠提高政府的決策質量。如果政府評估項目精確，不管是人力資本項目，還是大壩的投資項目，或是馬路，大橋，工廠的投資項目，那么他們都會做出更好的投資決策。項目評估在保證好的投資，提倡好的項目，排斥壞的項目中起著重要的作用。以事實為基點的成本—收益計量經(jīng)濟學的價值很高。成本—收益研究為地方政府、省級政府和中央政府創(chuàng)造價值。創(chuàng)造收集有關各種人力資本和物質資本的收益的豐富的數(shù)據(jù)模式，有利于決策，此類研究可以提高決策質量。
盡管中國的數(shù)據(jù)庫很薄弱，但是含義很明顯。生產(chǎn)人力資本和受教育的勞動力，均等各種投資類型（物質和人力資本）的收益都能夠提高經(jīng)濟績效。提升人力資本的政策幾乎與中國政府的哲學聯(lián)系在一起，中國政府哲學強調(diào)人性的尊嚴和個人提升人力資本的價值。人力資本投資有高的回報率，可通過自由化勞動力市場，消除地區(qū)工資和受教育的差異性。開放人力資本市場會有利于人力資本的形成，除此之外，還可通過擴大政府在教育上的預算和均等地區(qū)教育的支出均等化提升人力資本。不管怎樣，被公認的是，受教育多的勞動力能給資本帶來了更多的收益，創(chuàng)造更多的國家財富。



表一
1995年教育公共支出占GNP的比例

世界 5.2
中國 2.5
菲律賓 3.0
臺灣 4.1
印度 3.3
馬來西亞 4.7
新加坡 3.0
巴基斯坦 2.8
土耳其 2.2
韓國 3.7
埃及 4.8
墨西哥 4.9
巴西 5.1
阿根廷 3.8
美國 5.4
日本 3.6
加拿大 6.9
德國 4.8
蘇聯(lián) 3.5
波蘭 5.2
匈牙利 5.3

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