2005年2月19日，盛大宣布收購新浪19.5%的股權(quán)，在中國互聯(lián)網(wǎng)界引起軒然大波。中國網(wǎng)絡(luò)市場大變局也許由此開端。

盛大和新浪的置換反應(yīng)

盛大收購新浪，可以說是“半渡而擊”：由于資本市場對(duì)無線增值服務(wù)市場增長看低，新浪在資本市場表現(xiàn)相對(duì)走低，同時(shí)新浪股東層面利益導(dǎo)向分散，因此可以說，盛大選擇了一個(gè)恰當(dāng)?shù)某鰮酎c(diǎn)、完全符合孫子兵法的原則。塵埃將很快落定，新浪和盛大的聯(lián)合體呼之欲出。

猜測并購過程中的各種恩怨情仇是媒體的愛好，我們更關(guān)注的是新浪盛大聯(lián)合體未來的業(yè)務(wù)走向，合作以后會(huì)不會(huì)有1+1>2的效應(yīng)。這體現(xiàn)在互補(bǔ)性方面，新浪和盛大的客戶群是不是互補(bǔ)的，換句話，盛大的客戶群能不能帶到新浪來？新浪的能不能帶到盛大去？如果資源和客戶之間能夠互補(bǔ)，它們的合作就是中國互聯(lián)網(wǎng)的一件好事。以陳天橋的性格，一直做一家注定在中國屬于另類的網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營商，絕對(duì)不是他的最終目標(biāo)。盛大從電子娛樂業(yè)轉(zhuǎn)型為家庭娛樂業(yè)，網(wǎng)絡(luò)游戲從青少年向成人方向擴(kuò)展也是必然的選擇。沖淡盛大的青少年網(wǎng)絡(luò)游戲的色彩，建立一個(gè)中國特色的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也許這就是盛大和新浪并購以后，能夠發(fā)生最好的化學(xué)反應(yīng)。

要知道10年來，互聯(lián)網(wǎng)上成就了眾多的世界級(jí)企業(yè)，開始對(duì)整個(gè)商業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)生巨大的影響。但是在中國，這個(gè)進(jìn)程似乎要比國外慢很多。他們雖然前衛(wèi)和代表未來，但是一個(gè)基本的事實(shí)是他們并沒有在商業(yè)領(lǐng)域真正產(chǎn)生足夠大的影響力。著名投資銀行高盛預(yù)測，盛大與新浪的聯(lián)合體將主導(dǎo)中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。該聯(lián)合體會(huì)在2005年產(chǎn)生4.7億美元的收入（53%來自盛大，47%來自新浪），1.85億美元的稅前利潤（59%來自盛大，41%來自新浪），以及1.76億美元的凈利潤（62%來自盛大，38%來自新浪）。如果按照現(xiàn)在兩個(gè)公司的市值計(jì)算，將誕生一個(gè)50億美元左右的公司，這就是一個(gè)世界級(jí)的企業(yè)。

中國互聯(lián)網(wǎng)的兩個(gè)“緊箍咒”

盛大對(duì)于新浪的收購，已經(jīng)不可避免地開始攪亂中國互聯(lián)網(wǎng)近年來越來越穩(wěn)定的空氣?！T界人士紛紛驚呼，延續(xù)了5年的新浪、搜狐、網(wǎng)易門戶網(wǎng)站三足鼎立的格局將被攻陷，這一事件“將會(huì)刺激中國互聯(lián)網(wǎng)加速出現(xiàn)創(chuàng)新高潮和并購高潮”。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展注定與資本的貪婪緊密相關(guān)，對(duì)于投資界來說，今天互聯(lián)網(wǎng)公司的高回報(bào)并沒有得到充分體現(xiàn)，大部分互聯(lián)網(wǎng)公司的業(yè)務(wù)增長并沒有持續(xù)保持在較高的百分點(diǎn)上，而面對(duì)處在高速發(fā)展中的中國互聯(lián)網(wǎng)市場，資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)比在美國市場上要體現(xiàn)出更多的貪婪——你可以收入的絕對(duì)數(shù)字低，但是你的增長率絕對(duì)不能下降。不同于以往eBay收購易趣，雅虎收購3721以及Google投資百度、亞馬遜入主卓越等來自外界的縱向整合。這次的盛大新浪事件是同屬于納斯達(dá)克的兩家中國公司之間的橫向滲透。今天日益趨向平緩的增長率和高預(yù)期的矛盾，導(dǎo)致了投資界對(duì)中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行橫向整合推波助瀾。

促使他們走上橫向整合道路的也許還有背后的風(fēng)險(xiǎn)策略，舉例來說，如果當(dāng)初瀛海威那七八千萬沒投進(jìn)去，后來北京電信改變價(jià)格就不會(huì)影響到它；等到它把錢全投進(jìn)去并在8個(gè)城市鋪好網(wǎng)了，電信卻忽然改變上網(wǎng)收費(fèi)價(jià)格，它就一下子從半空摔下去了。這也是“半渡而擊”。網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)平臺(tái)由掌握壟斷電信資源的運(yùn)營商控制；網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)容服務(wù)由內(nèi)容管理部門控制。所以網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的難度在于，節(jié)目開始了，人已上場了，但卻不清楚天花板和地板的邊界在哪里，因此隨時(shí)可能遇到“半渡而擊”。ISP、ICP、短信、網(wǎng)吧、網(wǎng)游、彩信等業(yè)務(wù)模式的成功都是在先烈鋪路的基礎(chǔ)上，大企業(yè)不能再冒違背政策的風(fēng)險(xiǎn)，收購存活下來的新業(yè)務(wù)開拓者便是最好的選擇。

K時(shí)代、M時(shí)代和“G后賽”

以新浪、網(wǎng)易、搜狐為代表的門戶、以百度、Google為代表的搜索引擎、以騰訊QQ為代表的即時(shí)通信、以易趣為代表的電子商務(wù)拍賣網(wǎng)站和以盛大網(wǎng)絡(luò)和第九城市等為代表的網(wǎng)絡(luò)游戲公司，經(jīng)過了5年的演變，已經(jīng)逐漸明確了自己的商業(yè)模式，在未來的5年，這些商業(yè)模式是否還存在？答案是他們僅僅經(jīng)過了K聯(lián)賽的考驗(yàn)，還有正在進(jìn)行的M聯(lián)賽，以及未來的G后賽的考驗(yàn)。

互聯(lián)網(wǎng)所有的商業(yè)模式都是以信息傳遞為基礎(chǔ)的，當(dāng)然信息傳輸率的大小也反過來影響商業(yè)模式的發(fā)展。窄帶時(shí)期的互聯(lián)網(wǎng)的信息傳輸率是Kbps，可以稱為K時(shí)代，寬帶時(shí)期的信息傳輸率為Mbps，可稱為M時(shí)代，如果傳輸率達(dá)到Gbps，可以稱為G后賽。

從1996年到2000年互聯(lián)網(wǎng)高峰，誕生了門戶網(wǎng)站、搜索、游戲、電子商務(wù)等傳統(tǒng)商業(yè)模式，可以說是K時(shí)代的商業(yè)模式；從互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅到現(xiàn)在，經(jīng)過5年時(shí)間的務(wù)實(shí)行進(jìn)，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)無論是從產(chǎn)品、技術(shù)角度，還是從整體層面看都是大有進(jìn)步，網(wǎng)絡(luò)電話、網(wǎng)絡(luò)電視、手機(jī)電視、即時(shí)通訊、網(wǎng)絡(luò)音樂、網(wǎng)絡(luò)電影等業(yè)務(wù)模式正在確立，可以說是M時(shí)代的商業(yè)模式；至于G后賽，那應(yīng)該是高速互聯(lián)網(wǎng)、IPv6應(yīng)用以后的事情，不過現(xiàn)在Google已經(jīng)開始搶跑了，他們推出了Gmail，是進(jìn)入G后賽的第一個(gè)產(chǎn)品。

商業(yè)模式的誕生和收入增長存在一個(gè)時(shí)間差，比如說網(wǎng)絡(luò)廣告誕生于K時(shí)代，但是預(yù)計(jì)2005年美國網(wǎng)絡(luò)廣告開支將增長28%，達(dá)到130億美元左右，是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)最亮麗的一道風(fēng)景線。商業(yè)模式也存在與時(shí)俱進(jìn)的問題，相信網(wǎng)絡(luò)廣告將繼續(xù)從用戶增長、支持互聯(lián)網(wǎng)的設(shè)備增長、上網(wǎng)速度的提高、全球互聯(lián)網(wǎng)使用增加中獲益。

如果一個(gè)M時(shí)代的創(chuàng)業(yè)者再追求K時(shí)代的商業(yè)模式將是一個(gè)錯(cuò)誤，因?yàn)橄刃姓咭呀?jīng)豎立足夠的門檻。比如，在網(wǎng)絡(luò)廣告方面，雅虎擁有全球最受歡迎的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容、通信和商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，雅虎適合希望獲得大量互聯(lián)網(wǎng)觀眾的廣告商，雅虎的廣告位將繼續(xù)在全球面臨很高的需求。ValueClick使?fàn)I銷商能通過多種網(wǎng)絡(luò)渠道做廣告，其中包括現(xiàn)實(shí)型廣告、關(guān)鍵詞搜索、電子郵件等。ValueClick還提供軟件，使幫助廣告代理商處理財(cái)務(wù)管理、工作流程、線下廣告購買和策劃等信息。

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到M時(shí)代，隨著3C融合的步伐加快，3G時(shí)代使得互聯(lián)網(wǎng)與無線通信網(wǎng)的融合成為可能，寬帶的普及應(yīng)用讓互聯(lián)網(wǎng)的互動(dòng)特性獲得了更大的釋放空間。這一系列技術(shù)變遷已經(jīng)造就了網(wǎng)絡(luò)游戲、即時(shí)通信等眾多成功的獨(dú)立商業(yè)模式，同時(shí)也將造就數(shù)字電影、網(wǎng)絡(luò)音樂等獨(dú)立業(yè)務(wù)。2005年互聯(lián)網(wǎng)在面臨諸多挑戰(zhàn)的同時(shí)也蘊(yùn)含了豐富的發(fā)展機(jī)遇。

至于G后賽的明星是否還是現(xiàn)在臺(tái)上的各位，那只有時(shí)間能夠證明。

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