美國次級房貸危機正向全球金融市場深度蔓延。在美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司、美國第五大投資銀行貝爾斯登公司等業(yè)界巨頭相繼受困之際，8月3日，美國房屋貸款公司宣布破產(chǎn)。Sowood資本管理也曝出危情。截至8月11日，高盛集團最大的對沖基金全球阿爾法對沖基金累計下跌26%，投資者撤資40%。全美最大抵押貸款銀行全國金融公司(CFC)3個月內(nèi)收入銳減33%。（中國經(jīng)濟周刊8月20日）

　　一場愈演愈烈的美國次級房貸危機正向全球金融市場廣度擴展和深度蔓延，不僅包括法國、德國在內(nèi)的一些歐洲國家受到傳染；亞太國家和地區(qū)包括國內(nèi)的一些外資銀行也未能幸免。這場危機給中國帶來的警示遠非直接投資損失所能涵蓋，更是拉響了紅色金融警報。日前，中國建設銀行深圳分行正式對外宣布，他們自8月14日開始，已經(jīng)全面停止房貸相關業(yè)務。此外，除了工商銀行目前還在進行房貸業(yè)務外，中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行在進行一手房業(yè)務房貸以外，其他相關業(yè)務均已停止。

　　在本輪來勢洶洶的美國次級房貸債券危機中，中國金融市場似乎并未受到太大的影響。國內(nèi)銀行、基金大多未涉及美國次級債券買賣，因而逃過一劫。不過，業(yè)內(nèi)專家提醒，盡管美國次級房貸風波未殃及我國，但對日益開放的中國金融業(yè)以及資產(chǎn)投機氣氛漸濃的股市樓市來說，亦具有強烈的警示作用。以深圳為例，在此前專家估計深圳樓市投資比例在30％左右的基礎上，一位代理公司人士則稱，以他近年來經(jīng)手代理的樓盤來看，這一比例最少達到了50％。投資炒樓的高額利潤，已經(jīng)讓越來越多的熱錢滾向樓市，這其中就積淀了大量銀行貸款。中國資產(chǎn)市場即便是在傳統(tǒng)的融資渠道下，也已顯示了較之美國有過之而無不及的投機狂潮。在政府高價拍賣土地、開發(fā)商操縱房價、銀行放貸審查松弛、稅收調控不力的多種因素合力的作用下，中國城市房地產(chǎn)出現(xiàn)了全球絕無僅有的連續(xù)上漲局面。

　　事實上，樓市的一路單邊上揚，不得不令貸款投資者警惕，尤其我國現(xiàn)已進入加息周期。美國次級債危機爆發(fā)前也絲毫沒有先兆，房地產(chǎn)銷售去年還是欣欣向榮，突然之間危機就擴散開。市場信心一旦喪失，泡沫頃刻間破裂，房價迅速下跌，股市陷入低迷，進而影響整個金融資本市場出現(xiàn)危機，在經(jīng)濟學層面就不可避免。

　　中國社會科學院國際投資研究中心研究員曹建海認為，中國的住房信貸和股市監(jiān)管，可能是全世界管理技術最簡單和最粗陋的。其對金融風險的承受和化解能力，要遠遠低于建立在分層控制體系基礎之上的美國金融市場。如果聯(lián)想到銀行部門正在力主推行的按揭資產(chǎn)證券化等金融衍生產(chǎn)品和工具，實際上是把銀行的部門風險向整個金融市場進行擴散，這是十分不負責任的危險舉動。

　　正是由于房地產(chǎn)業(yè)畸形發(fā)展的種種弊端，美國等西方國家不僅不促使中國打壓房地產(chǎn)業(yè)，還鼓勵巨額游資進入中國地產(chǎn)市場火上澆油，經(jīng)濟利益的誘惑之外，阻滯中國社會發(fā)展進程的戰(zhàn)略動機也若隱若現(xiàn)。據(jù)國家外匯管理局提供的信息，上半年進入中國的熱錢就達上千億美元，其中大部分流向中國房地產(chǎn)業(yè)。中國經(jīng)濟領域的瘋狂投機，終于引來更大規(guī)模的國際投機。在經(jīng)濟全球化時代，外國資本的惡性介入，有可能會使正在走向壟斷和失控的房地產(chǎn)業(yè)，成為一場全面洗劫中國社會財富的戰(zhàn)場。

　　毋庸諱言，國內(nèi)金融機構在貸款的時候存在著信息還不暢通、連環(huán)貸款、連環(huán)抵押等問題，應該從次級抵押債的問題上汲取教訓。次級債務風波的免于爆發(fā)是整個次級按揭背后房價良好運行的假定，而如果房價出現(xiàn)波動和下滑，其發(fā)生的概率幾乎就是百分之百。必須采取對策，對房地產(chǎn)市場作一些必要的力量平衡。著名經(jīng)濟學家吳敬璉指出，全世界的金融體系都存在流動性過剩的問題，而中國比別的國家更加嚴重。流動性過剩和資產(chǎn)泡沫這個問題存在已久，次級債危機無非是該問題的一種后果?，F(xiàn)在最重要的就是趕快把我國金融體系的漏洞補起來，否則即使僥幸躲過了這一次，下一次可能就防不勝防。

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