中國汽車行業(yè)季度分析報(bào)告
WWW目 錄 I汽車行業(yè)基本運(yùn)行情況 1 一、影響汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析 2 二、汽車工業(yè)產(chǎn)銷平穩(wěn)增長，但盈利能力下降 4 （一）汽車產(chǎn)銷仍保持較為穩(wěn)定的增長 4 （二）汽車價(jià)格下降導(dǎo)致汽車整體盈利能力下降 9 三、增速放緩加劇汽車企業(yè)分化 10 （一）汽車大型企業(yè)競爭優(yōu)勢依然穩(wěn)固 11 （二）主要轎車廠家與品牌加快分化 12 （三）多數(shù)企業(yè)盈利水平下滑 14 II汽車行業(yè)的重點(diǎn)問題分析 15 構(gòu)成整車特征的汽車零部件進(jìn)口管理問題分析 15 一、KD裝配汽車的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢 15 二、KD裝配汽車盛行的四大主要原因分析 17 三、KD裝配汽車對我國汽車工業(yè)發(fā)展的影響分析 19 四、《辦法》對整車特征的界定分析 20 五、《辦法》對我國汽車工業(yè)發(fā)展的作用分析 23 六、對《辦法》實(shí)施后的政策效果評價(jià) 26 III結(jié)論與預(yù)測 29 1、短期內(nèi)汽車產(chǎn)銷規(guī)模依然受到一定壓制 29 2、盈利增速減緩、分化趨于明顯 29 3、加息對汽車產(chǎn)業(yè)的抑制作用不會太大 29 4、前9個(gè)月車價(jià)下降11%，第四季度仍有走低可能 30 I汽車行業(yè)基本運(yùn)行情況 較之前幾年30%- 40%甚至更高的增長幅度，三季度汽車業(yè)確實(shí)出現(xiàn)了增速下降的態(tài)勢，但那是在基數(shù)擴(kuò)大 后的一個(gè)必然結(jié)果。汽車業(yè)作為一個(gè)上下游關(guān)聯(lián)度極大的產(chǎn)業(yè)，在目前燃油、原材料供 給和道路交通條件緊張的形勢下，適度發(fā)展不僅可以避免大起大落所造成的巨大沖擊， 更能發(fā)揮支柱產(chǎn)業(yè)應(yīng)有的作用。因此15%- 20%的發(fā)展速度對于目前的中國汽車業(yè)來說是合理的。 一、影響汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析 1、快速穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長為汽車快速發(fā)展提供基礎(chǔ) 國民經(jīng)濟(jì)的增長是影響汽車市場發(fā)展的重要因素。世界發(fā)達(dá)國家汽車工業(yè)發(fā)展都與國 民經(jīng)濟(jì)發(fā)展直接相關(guān)，并基本保證與GDP的同步增長。中國汽車工業(yè)正處于高速增長期， 且作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其增長率要高于GDP增長，也高于其他汽車工業(yè)快速增長國 家的平均水平，如圖1- 1。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2004年前3季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值累計(jì)93144億元，同比增長 9.5%，比上半年回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，比一季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)第四季度的GDP 增速將進(jìn)一步減慢，大致在9.0%左右。良好國民經(jīng)濟(jì)走勢決定了汽車產(chǎn)業(yè)能保持在一個(gè) 快速穩(wěn)定的增長水平。 圖1-1 2001年-2004年GDP與汽車、轎車增長率關(guān)系圖 [pic] 數(shù)據(jù)來源：GDP數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局，汽車銷售數(shù)據(jù)來源汽車工業(yè)協(xié)會 2、固定資產(chǎn)投資放緩抑制汽車潛在需求 在今年的一系列的宏觀調(diào)控下，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長率已經(jīng)連續(xù)7 個(gè)月回落。截至9月份，全社會固定資產(chǎn)投資額為45102億元，增長27.7%，增幅比上半年 回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。國家對主要基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行了控制，如鋼鐵、水泥、房地產(chǎn)等，減 少了公司與機(jī)構(gòu)客戶在經(jīng)濟(jì)活動中的運(yùn)輸量，直接減少了汽車的需求；同時(shí)改變?nèi)藗儗?未來收入預(yù)期的判斷，表現(xiàn)為有支付能力的購買需求發(fā)生變化，從而導(dǎo)致購買能力分配 上的變化。汽車作為高價(jià)耐用消費(fèi)品，宏觀緊縮后消費(fèi)者對汽車行業(yè)的購買能力下降了 ，從而導(dǎo)致消費(fèi)者購買需求也發(fā)生了變化。 3、增加汽車消費(fèi)成本 汽車是個(gè)高檔消費(fèi)品。當(dāng)其他商品或服務(wù)價(jià)格持續(xù)上升時(shí)，由此產(chǎn)生的負(fù)的收入效應(yīng) 必然導(dǎo)致消費(fèi)者降低對汽車需求。另一方面，與汽車相關(guān)的商品或服務(wù)的價(jià)格上漲加大 了汽車消費(fèi)成本，將進(jìn)一步抑制汽車的消費(fèi)（如圖1- 2）。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3季度，車用燃料及零配件價(jià)格上漲13.7%，車輛使用及維修價(jià)格上漲1.6 %，城市間交通費(fèi)價(jià)格上漲2.9%，成品油中的汽油、柴油分別上漲19.2%和25.6%等等。此 外，如停車費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)用均有不同程度的上升，這些都直接或間接提高了整個(gè)社會的汽 車消費(fèi)成本。 圖1-2 2004年居民價(jià)格與交通類價(jià)格走勢圖 [pic] 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 4、原材料價(jià)格上漲增加汽車銷售成本 眾所周知，汽車是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈長，輻射面廣的產(chǎn)業(yè)。它的發(fā)展與鋼鐵、機(jī)械、電子、 橡膠、玻璃、石化、建筑、服務(wù)等156個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。因此汽車上游產(chǎn)品價(jià) 格的不斷上漲必然增加汽車業(yè)的銷售成本，如圖1- 3所示。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的相關(guān)資料顯示：“與上年同期相比，1- 8月工業(yè)品出廠價(jià)格上漲5.20%，原材料、燃料動力購進(jìn)價(jià)格上漲10.40%?！笔茉牧蟽r(jià)格 上漲的影響，2004年單車平均銷售成本由最低的15.15萬元（2月），上升到17.21萬元（ 8月），上漲了13.6%。 圖1-3 2004年工業(yè)品出廠價(jià)格走勢圖 [pic] 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 二、汽車工業(yè)產(chǎn)銷平穩(wěn)增長，但盈利能力下降 （一）汽車產(chǎn)銷仍保持較為穩(wěn)定的增長 從汽車產(chǎn)銷總體發(fā)展趨勢來看，今年前三季度的車市呈現(xiàn)一個(gè)先揚(yáng)后抑的“倒鉤形”。 一季度在前兩年汽車產(chǎn)銷超高速增長勢頭的推動下，汽車產(chǎn)銷繼續(xù)一路走高，3月產(chǎn)銷達(dá) 到最高值，并雙雙突破50萬輛，分別達(dá)到56.74萬輛和54.26萬輛；進(jìn)入二季度，汽車產(chǎn) 銷調(diào)整的趨勢開始逐漸顯現(xiàn)，其中5月產(chǎn)銷降幅最大；三季度汽車產(chǎn)銷降幅較二季度有所 減緩，產(chǎn)銷同比增量明顯低于一季度和二季度。截止2004年9月底累計(jì)生產(chǎn)汽車385.51萬 輛，同比增長19.28%，累計(jì)銷售汽車372.93萬輛，同比增長18.36%，產(chǎn)銷同比增幅與上 年同期相比回落16.49個(gè)百分點(diǎn)和11.80個(gè)百分點(diǎn)?；旧掀嚠a(chǎn)銷仍然繼續(xù)保持較為平 穩(wěn)的增長態(tài)勢。 圖1-4：2004年前三季度的汽車產(chǎn)銷趨勢 [pic] 數(shù)據(jù)來源：汽車工業(yè)協(xié)會，《汽車產(chǎn)銷工業(yè)快訊》 1、轎車產(chǎn)銷增幅下降明顯，理性發(fā)展趨勢開始逐漸顯現(xiàn) 自今年6月份我國轎車月度銷量跌到谷底以來，7月份起國內(nèi)車市開始緩慢恢復(fù)。連續(xù) 3個(gè)月同比上升，且增幅逐月擴(kuò)大，同時(shí)，國內(nèi)轎車廠家的工業(yè)庫存也在逐步減少。但由 于去年基數(shù)較大的關(guān)系，9月份我國轎車銷量同比明顯下降。截止9月底，轎車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷 180.36萬輛和170.00萬輛，同比分別增長22.02%和20.68%，與上年同期相比增幅回落65 .21個(gè)百分點(diǎn)和48.15個(gè)百分點(diǎn)。在所有九大類車型中，轎車的銷售仍占主要部分，占所 有車型銷售的45.58%，比排在第二位的輕型載貨車高出29.60個(gè)百分點(diǎn)。 圖1-5 2004年前3季度轎車產(chǎn)銷趨勢 [pic] 數(shù)據(jù)來源：汽車工業(yè)協(xié)會，《汽車產(chǎn)銷工業(yè)快訊》 造成這一現(xiàn)象的主要原因是，正如我們在2季度報(bào)告分析說的降價(jià)加劇了消費(fèi)者的持 幣待購：降價(jià)策略曾一度激發(fā)了車市的活力，轎車銷量也曾一度攀升，然而單一的降價(jià) 策略也導(dǎo)致了部分企業(yè)卷入了盲目的價(jià)格混戰(zhàn)，使得品牌競爭實(shí)力大大削弱，同時(shí)也在 某種程度上挫傷了用戶的消費(fèi)激情，造成新一輪的持幣待購。 2、載貨車呈現(xiàn)復(fù)蘇性增長態(tài)勢，重型和中型載貨車表現(xiàn)出色 與轎車產(chǎn)銷增幅明顯下降的趨勢形成鮮明對照的是，載貨車行業(yè)卻一改去年下半年低 迷的發(fā)展趨勢，呈現(xiàn)出快速增長勢頭，不僅產(chǎn)量同比增長比上年明顯提高，銷量同比增 長更是大幅提升。截止9月底載貨車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷113.09萬輛和112.84萬輛，同比分別增長2 0.83%和24.66%，產(chǎn)銷同比增幅分別比上年同期提高12.84和17.88個(gè)百分點(diǎn)。載貨車市場 重新表現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭的主要原因是由于近期產(chǎn)業(yè)部門連續(xù)出臺多項(xiàng)政策，規(guī)范市 場秩序，《道路車輛外廓尺寸、軸荷及質(zhì)量限值》規(guī)定了所有上路車型的標(biāo)準(zhǔn)，再加上集 中治理車輛大噸小標(biāo)和超載超限，引發(fā)的交通運(yùn)輸能力持續(xù)吃緊和運(yùn)費(fèi)的上漲，增加了 對大運(yùn)力載貨車的需求。 圖1-6 2004年前3季度載貨車生產(chǎn)情況 [pic] 數(shù)據(jù)來源：汽車工業(yè)協(xié)會，《汽車產(chǎn)銷工業(yè)快訊》 圖1-7 2004年前3季度載貨車銷售情況 [pic] 數(shù)據(jù)來源：汽車工業(yè)協(xié)會，《汽車產(chǎn)銷工業(yè)快訊》 在此，尤其值得一提的是重型和中型載貨車，在公路貨運(yùn)量和貨物周轉(zhuǎn)量快速增長的 帶動下，2004年前三季度重型和中型載貨車呈現(xiàn)出持續(xù)快速發(fā)展的良好勢頭，截止9月底 重型載貨車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷28.26萬輛和28.20萬輛，同比分別增長32.82%和38.72%，與上年同 期相比，同比增幅分別高出27.76個(gè)百分點(diǎn)和34.44個(gè)百分點(diǎn)；中型載貨車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷12.6 5萬輛和12.47萬輛，同比分別增長20.06%和21.33%，而去年中型載貨車為負(fù)增長。微型 載貨車表現(xiàn)同樣較為出色，截止9月底累計(jì)產(chǎn)銷12.24萬輛和12.55萬輛，同比分別增長9 .24%和26.03%，也基本擺脫了上年產(chǎn)銷低迷的陰影。輕型載貨車產(chǎn)銷增長情況基本和上 年相差不多，截止9月底，輕型載貨車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷59.94萬輛和59.61萬輛，同比分別增長1 8.52%和19.34%，與上年同期相比，同比增幅下降4.57個(gè)百分點(diǎn)和4.63個(gè)百分點(diǎn)。 3、客車行業(yè)總體增勢平穩(wěn)，大型客車成為增長亮點(diǎn) 今年客車的銷量曲線在8月份突然大幅攀升，達(dá)到了今年以來的最高點(diǎn)。與上年相比 ，8月份的客車銷量不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年8月，甚至超過了標(biāo)志客車市場走出低谷的9月份。 造成這種原因一方面是產(chǎn)銷波動規(guī)律的影響，另一方面是由于客車企業(yè)清理庫存所致。 2003年8月，國家環(huán)保總局發(fā)布了《關(guān)于實(shí)施國家第二階段機(jī)動車排放標(biāo)準(zhǔn)的公告》，其中 規(guī)定，從2003年9月1日起，所有總重在3.5噸以上的新車型和新發(fā)動機(jī)，都應(yīng)符合相當(dāng)于 歐Ⅱ標(biāo)準(zhǔn)的排放法規(guī)，而到2004年8月31日止，相當(dāng)于歐Ⅰ標(biāo)準(zhǔn)的車型和發(fā)動機(jī)都將禁止生 產(chǎn)、進(jìn)口、銷售和注冊登記。在這種背景之下，雖然大限將至，但大部分客車企業(yè)都還 有一定數(shù)量的“歐Ⅰ客車”庫存，因此，處理“歐Ⅰ客車”庫存是多數(shù)企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急，導(dǎo)致 8月份的銷量增長幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過產(chǎn)量增長幅度。 圖1-8 2004年前3季度客車生產(chǎn)情況 [pic] 數(shù)據(jù)來源：汽車工業(yè)協(xié)會，《汽車產(chǎn)銷工業(yè)快訊》 圖1-9 2004年前3季度客車銷售情況 [pic] 數(shù)據(jù)來源：汽車工業(yè)協(xié)會，《汽車產(chǎn)銷工業(yè)快訊》 截止9月底客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷92.06萬輛和90.09萬輛，同比分別增長12.56%和7.63%。從客 車各品種來看，大型客車在今年呈現(xiàn)出旺盛的增長態(tài)勢。截止9月底，大型客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷 1.90萬輛和1.88萬輛，同比分別增長52.51%和54.77%，與上年同期相比，產(chǎn)銷同比增幅 分別高出40.27個(gè)百分點(diǎn)和42.24個(gè)百分點(diǎn)；受大型客車的帶動，中型客車產(chǎn)銷低迷的態(tài) 勢也得到較大緩解，截止9月底，中型客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷3.77萬輛和3.82萬輛，產(chǎn)銷同比增幅 雖然不高，但與上年同期相比已經(jīng)基本上走出了低谷。與其他品種不同，輕型客車產(chǎn)銷 增幅與上年同期相比明顯下降，截止9月底，輕型客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷31.02萬輛和30.13萬輛， 同比分別增長9.26%和7.66%，產(chǎn)銷同比增幅分別比上年同期低27.38個(gè)百分點(diǎn)和26.32個(gè) 百分點(diǎn)；與上年同期相比，微型客車產(chǎn)銷增勢較為平穩(wěn)，截止9月底，微型客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷 55.37萬輛和54.27萬輛，同比分別增長14.45%和6.81%。 （二）汽車價(jià)格下降導(dǎo)致汽車整體盈利能力下降 原材料的持續(xù)上漲和產(chǎn)品的大幅降價(jià)是影響行業(yè)利潤總額下滑的重要原因。首先：如 前所述，原材料的持續(xù)上漲導(dǎo)致企業(yè)成本增長高于銷售收入的增長，利潤空間變小。其 次，今年以來，激烈的市場競爭，導(dǎo)致生產(chǎn)轎車的企業(yè)連續(xù)大幅降價(jià)，降價(jià)幅度之大是 多年來銷售市場上未曾有過的。因此，這兩方面的影響使企業(yè)的盈利空間受到很大的擠 壓，盈利水平明顯下滑。其中，商用車盈利下滑的主要原因在于原材料價(jià)格的上漲，而 轎車等乘用車盈利增長趨緩的根本原因在于價(jià)格下滑。1- 8月全行業(yè)利潤總額與上年同比保持增長，但增幅繼續(xù)回落。1- 8月全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤561.96億元，同比增長7.20%，增長額為37.72億元，增幅比1- 7月回落4.26個(gè)百分點(diǎn)。在今后兩年左右的時(shí)間里汽車價(jià)格集中下滑的態(tài)勢難以改變，同 時(shí)鋼材等原材料仍處于高位運(yùn)行，最為關(guān)鍵的是行業(yè)利潤在受到雙重?cái)D壓的同時(shí)，各個(gè) 廠家的價(jià)格戰(zhàn)并沒有改變汽車銷量增長速度的放緩。 圖1-10 2004年前3季度汽車行業(yè)經(jīng)營情況 [pic] 數(shù)據(jù)來源：汽車工業(yè)協(xié)會，《汽車產(chǎn)銷工業(yè)快訊》 從1-8月汽車行業(yè)的五個(gè)小行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的具體情況看：1- 8月，摩托車制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤與上年同比繼續(xù)保持較高增速；汽車發(fā)動機(jī)制造業(yè)和汽車零 部件制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的增速同比增長均超過15%，但增幅比上半年有所回落；汽車制造業(yè) 利潤下滑最為明顯，由正增長變負(fù)增長；1- 8月，改裝車制造業(yè)利潤與上年同期相比為負(fù)增長，下降幅度比上半年有所加大。 表1-3：2004年1-8月汽車行業(yè)各小行業(yè)利潤總額增速比較 |行業(yè)名稱 |企業(yè)數(shù)( |利潤總額增長率(%) | | |個(gè)) | | | | |1-3月 |1-6月 |1-8月 | |合計(jì) |5753 |15.20 |13.92 |7.20 | |汽車制造業(yè) |129 |9.13 |4.32 |-4.73 | |改裝車制造業(yè) |506 |13.44 |-1.47 |-6.19 | |摩托車制造業(yè) |1005 |108.69 |73.93 |66.94 | |汽車發(fā)動機(jī)制造業(yè) |50 |55.47 |25.70 |15.08 | |汽車零部件制造業(yè) |4063 |18.03 |29.48 |27.16 | 數(shù)據(jù)來...
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