投資現金流量案例分析1：設備更新決策
投資現金流量案例分析1：設備更新決策
某企業(yè)五年前購置一設備，價值75萬元，購置時預期使用壽命為15年．殘值為零。該設備進行直線折舊．目前已提折舊25萬元．帳面凈值為50萬元。利用這一設備，企業(yè)每年消耗的生產成本為70萬元，產生的銷售額為 100萬元?，F在市場上推出一種新設備，價值120萬元（含運輸、安裝、調試等所有費用），使用壽命10年，預計10 年后殘值為20萬元（新設備也使用直線折舊）。該設備由于技術先進，效率較高，預期可使產品銷售量由原來每年100萬元增加到每年110萬元（這里實際上是假設產品產量增加，同時增加的產量又均可在市場上售出），同時可使生產成本（指原材料消耗、勞動力工資等）由每年70萬元下降到每年50萬元。如果現在將舊設備出售，估計售價為10萬元。若該公司的資本成本10％，所得稅稅率為40％，問該企業(yè)是否應用新設備替換舊設備？
投資現金流量案例分析2：擴充型投資現金流量分析（Expansion Projects）
現通過一個假想案例介紹擴充型投資項目（指新建或擴大收入的投資項目，如新建一個車間，購買新的設備等投資）現金流量的估計方法。
BBC公司是一個生產球類制品的廠家，主要生產足球、網球、高爾夫球等。90年代興起的保鈴球運動方興未艾，其銷售市場前景看好。為了解保鈴球的潛在市場，公司支付了50000元，聘請咨詢機構進行市場調查，調查結果表明保鈴球市場大約有10%—15%的市場份額有待開發(fā)。公司決定對保鈴球投資進行成本效益分析。其有關預測資料如下：
1． 市場調查費50000元屬于沉沒成本。
2． 保鈴球生產車間可利用公司一處閑置的廠房，該廠房當前市場價格為105000元。
3． 保鈴球生產設備購置費（原始價值加運費、安裝費等）為110000元，使用年限為5年，稅法規(guī)定設備殘值10000元。按直線法計提折舊，每年折舊費20000元；預計5年后不再生產保鈴球可將設備出售。其售價為30000元。
4． 預計保鈴球各年的銷售量（個）依次為：5000，8000，12000，1000，6000；保鈴球市場銷售價格，第一年為每個20元。由于通貨膨脹個競爭因素，售價每年將以2%的幅度增長；保鈴球單位付現成本第一年10元。以后隨著原材料價格的大幅度上升，單位成本每年將以10%的比率增長。
5． 生產保鈴球需墊支的流動資金，第一年初投資10000元，以后隨著生產經營需要不斷進行調整。 公司所得稅率為34%。
投資現金流量案例分析1：設備更新決策