貨幣與貨幣制度
貨幣與貨幣制度 貨幣 貨幣制度 國(guó)際貨幣制度 一、貨幣：起源、形態(tài)、職能、本質(zhì) （一）貨幣的起源 1.古代貨幣起源學(xué)說(shuō) 亞里士多德“中介貨物”觀 中國(guó)古代《管子》“先王定幣”和司馬遷“交換過(guò)程”起源觀 2.馬克思貨幣起源學(xué)說(shuō) 歷史線索 邏輯線索 （二）貨幣形態(tài) 1.貨幣形態(tài)的觀察角度 貨幣材料：貝、金銀銅鐵（稱量貨幣）、紙幣 存在形式：有形貨幣與無(wú)形貨幣 價(jià)值準(zhǔn)備：商品貨幣與信用貨幣 2.貨幣形態(tài)的演變（歷史唯物主義角度） 一般等價(jià)物轉(zhuǎn)化為貨幣形態(tài)：實(shí)物貨幣占主導(dǎo) 公元前1500年左右，實(shí)物貨幣向金屬貨幣轉(zhuǎn)化 20世紀(jì)30年代后，金屬貨幣向信用貨幣轉(zhuǎn)化 貨幣形態(tài)的演變 3.與貨幣形態(tài)有關(guān)的概念 幣材：充當(dāng)貨幣的材料或物品，不具有完全排他性，商品交換對(duì)幣材四個(gè)基本要求 鑄幣：由國(guó)家的印記證明其重量和成色，有一定形狀的金屬貨幣，經(jīng)歷從足值到不足 值的過(guò)程 銀行券：由銀行發(fā)行的信用工具，經(jīng)歷了由兌現(xiàn)到不兌現(xiàn)，分散發(fā)行到集中發(fā)行的過(guò) 程 紙幣：流通中的紙質(zhì)貨幣符號(hào)，通常由政府發(fā)行 存款通貨：可以簽發(fā)支票進(jìn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算和提取現(xiàn)金的活期存款 電子貨幣：存在銀行電子計(jì)算機(jī)系統(tǒng)內(nèi)，可利用銀行卡隨時(shí)提取現(xiàn)金和進(jìn)行支付結(jié)算 的存款貨幣 4.紙幣與銀行券的區(qū)別 產(chǎn)生的職能基礎(chǔ)不同：紙幣——流通手段職能；銀行券——支付手段 發(fā)行方式不同：紙幣是國(guó)家依靠政治權(quán)力發(fā)行的，銀行券是由銀行通過(guò)信用渠道發(fā)行 的 兌現(xiàn)程度不同：紙幣不能兌現(xiàn)，而銀行券可以隨時(shí)兌換成金屬貨幣 5.貨幣形態(tài)的發(fā)展 依托計(jì)算機(jī)與互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展 出現(xiàn)無(wú)紙化趨勢(shì)，銀行卡 交易過(guò)程觀念化 （三）貨幣的職能 1. 賦予交易對(duì)象以價(jià)格形態(tài)：價(jià)值尺度 貨幣表現(xiàn)和衡量其他一切商品價(jià)值的職能 貨幣單位 價(jià)格的倒數(shù)是貨幣購(gòu)買力 執(zhí)行價(jià)值尺度職能可以是觀念或想象的貨幣。 2. 交易媒介或流通手段 貨幣在商品流通中充當(dāng)交換的媒介 執(zhí)行流通手段職能必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣 給出價(jià)格和媒介交易構(gòu)成貨幣的核心 3. 支付手段 結(jié)束流通過(guò)程的貨幣發(fā)揮支付手段職能 作為價(jià)值的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)形式進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移 必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣 4. 積累和貯藏價(jià)值 貨幣被人們當(dāng)作社會(huì)財(cái)富的一般代表保存起來(lái) 貯藏金銀是典型形態(tài) 銀行存款儲(chǔ)蓄，直接儲(chǔ)存紙幣 1. 職能視角的界定 貨幣是在交換中被普遍接受的東西 價(jià)值尺度與流通手段的統(tǒng)一是貨幣 2. 一般等價(jià)物 從商品世界分離出來(lái)專門充當(dāng)其他商品統(tǒng)一價(jià)值表現(xiàn)的特殊商品：貴金屬 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的一般等價(jià)形態(tài)：紙幣 3. 貨幣與流動(dòng)性 流動(dòng)性是相對(duì)商品或金融資產(chǎn)交易的概念 流動(dòng)性在交易過(guò)程中專指貨幣 4.社會(huì)計(jì)算工具與社會(huì)選票 社會(huì)需要就是社會(huì)計(jì)算，貨幣是工具 消費(fèi)者用貨幣購(gòu)買商品決定了社會(huì)生產(chǎn)，相當(dāng)于用貨幣投票 二、貨幣制度 （一）貨幣制度構(gòu)成 1. 貨幣制度 指國(guó)家以法律形式確定的貨幣流通結(jié)構(gòu)和組織形式,包括: 幣材的確定 貨幣單位的確定：貨幣單位名稱和單位“值” 流通中貨幣種類的確定：主幣與輔幣 對(duì)不同種類貨幣鑄造發(fā)行的管理 對(duì)不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定 2.與貨幣制度有關(guān)的概念 本位幣，也稱主幣，是一國(guó)的基本通貨，一般作為該國(guó)法定的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。最小規(guī)格是1個(gè) 貨幣單位 輔幣，本位幣以下的小面額貨幣，是本位幣的等分面值,輔幣一般為不足值的貨幣，依靠 法定比例強(qiáng)制流通 無(wú)限法償，法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，指無(wú)論支付數(shù)額有多大，無(wú)論屬于何種性質(zhì) 的支付，對(duì)方都不能拒絕接受。 有限法償，指在一次支付中，若超過(guò)規(guī)定的數(shù)額，收款人有權(quán)拒受，但在法定限額內(nèi)不 能拒受。 格雷欣法則，即劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律，指在金銀復(fù)本位制度下兩種實(shí)際價(jià)值不同而法定價(jià) 格相同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格偏高的貨幣（良幣）就會(huì)被市場(chǎng)價(jià)格偏低的貨幣 （劣幣）所排斥，良幣退出流通被貯藏，而劣幣充斥市場(chǎng) 貨幣替代，信用貨幣制度下，本外幣之間出現(xiàn)幣值不穩(wěn)定時(shí)，趨軟的貨幣就會(huì)被拋售， 趨硬的貨幣被搶購(gòu)、收藏 （二）貨幣制度的發(fā)展演變 1. 人民幣是中國(guó)大陸的法定貨幣 主幣單位為元，輔幣單位為角和分，都具有無(wú)限法償能力 1948年12月1日發(fā)行人民幣 1955年3月1日發(fā)行新人民幣 目前，人民幣主幣7種券別，輔幣6種券別 2.人民幣是信用貨幣 人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)信用貨幣 人民幣以現(xiàn)金和存款貨幣形式存在 3.中國(guó)人民銀行管理人民幣的發(fā)行 通過(guò)貨幣發(fā)行基金和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫(kù)的管理來(lái)實(shí)現(xiàn) 三、國(guó)際貨幣制度（體系） （一）布雷頓森林體系 1、1944年7月，達(dá)成《IMF協(xié)定》 2、雙掛鉤的固定匯率體系 3、1973年崩潰 （二）浮動(dòng)匯率體系（牙買加體系） 1、浮動(dòng)匯率合法化，黃金非貨幣化 2、貨幣局制度：釘住錨貨幣；發(fā)行準(zhǔn)備 3、美元化：本幣被美元取代 1. 歐洲貨幣制度—?dú)W元的產(chǎn)生 1957年〈〈羅馬條約〉〉，1969年12月提出建立歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟計(jì)劃 1979年3月歐洲貨幣體系EMS開始運(yùn)作 1993年11月《歐洲聯(lián)盟條約》生效 1994年成立歐洲貨幣局，1995年12月確定統(tǒng)一貨幣為歐元 1998年歐洲中央銀行成立 1999年1月歐元正式啟動(dòng) 2002年1月歐元現(xiàn)鈔正式流通，同年7月原有貨幣停止流通 2. 歐元 歐元紙幣500、200、100、50、20、10、5；硬幣2歐元、1歐元、50歐分、20歐分、10 歐分、5歐分、2歐分、1歐分 歐元區(qū)國(guó)家：12國(guó) 法國(guó)、德國(guó)、意大利、荷蘭、比利時(shí)、盧森堡、奧地利、愛(ài)爾蘭、芬蘭、西班牙、葡 萄牙、希臘 本章思考題 1.談?wù)勀銓?duì)貨幣本質(zhì)的理解。 2.簡(jiǎn)述貨幣形態(tài)的演化過(guò)程。 3.簡(jiǎn)述香港聯(lián)系匯率制度的內(nèi)容. 4.評(píng)述美元化的利弊. 5.簡(jiǎn)述歐元對(duì)貨幣制度發(fā)展的意義. 第2講 信 用 信用范疇及其產(chǎn)生與發(fā)展 信用活動(dòng)的基礎(chǔ) 信用的形式 一、信用范疇及其產(chǎn)生與發(fā)展 經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的信用：借貸 信用是一種以償還和支付利息為條件的借貸行為 2.信用產(chǎn)生的邏輯線索： 1.實(shí)物借貸 以實(shí)物為對(duì)象（本金、利息）的借貸活動(dòng) 在自然經(jīng)濟(jì)社會(huì)中占有主導(dǎo)地位 2.貨幣借貸 以貨幣為對(duì)象（本金、利息）的借貸活動(dòng) 商品經(jīng)濟(jì)是貨幣借貸存在的基礎(chǔ) 3.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與信用秩序 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)：誠(chéng)信 信用秩序的維系：征信體系 2.高利貸的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) 奴隸社會(huì)、封建社會(huì)的主要信用形式，存在基礎(chǔ)是小生產(chǎn)占主導(dǎo)地位的自然經(jīng)濟(jì) 社會(huì)商品經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，貨幣獲得比較困難，而貸款的需求相對(duì)比較大。貨幣供不應(yīng)求 ，貸者便可以索取高額利息 3.反對(duì)高利貸的斗爭(zhēng) 高利貸阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展，破壞了原有的生產(chǎn)方式，但它又不創(chuàng)造新的生產(chǎn)方式 促使資本主義生產(chǎn)方式形成，積累了大量的貨幣財(cái)富，可能使高利貸資本向產(chǎn)業(yè)資本 轉(zhuǎn)移 高利貸使廣大農(nóng)民和手工業(yè)者破產(chǎn)，使雇傭工人的隊(duì)伍形成 高利貸喪失壟斷地位, 資本主義信用制度建立 （二）部門資金余缺調(diào)劑：信用需求 1.信用關(guān)系中的主體及其資金狀況 居民個(gè)人（住戶），可支配收入減去消費(fèi)與投資。多為資金盈余，是貨幣資金的主要 供應(yīng)者 企業(yè)，內(nèi)部余缺調(diào)劑，更多依靠金融中介調(diào)劑，多為資金短缺，是貨幣資金的主要需 求者 政府，中央、地方各級(jí)財(cái)政收支赤字需要通過(guò)信用方式彌補(bǔ)，一般是貨幣資金的需求 者 國(guó)際收支，本國(guó)與他國(guó)的貨幣收支，盈余提供對(duì)外融資，赤字需要從國(guó)外借入資金彌 補(bǔ) 金融機(jī)構(gòu)，自身的經(jīng)營(yíng)收入和日常經(jīng)營(yíng)支出對(duì)比可能是盈余也可能是赤字 2.資金流量分析 分析基礎(chǔ)：Y=C+I+X-M；Y-C-I-X+M=0 國(guó)有企業(yè)在國(guó)外歸入政府部門，在我國(guó)歸入非金融企業(yè)部門（工商企業(yè)） 資金流量分析不考慮部門內(nèi)部的資金調(diào)劑 我國(guó)資金凈流量狀況 三、信用的形式 （一）現(xiàn)代信用的形式 1.商業(yè)信用 工商企業(yè)之間買賣商品時(shí)以商品形式提供的信用，包括商品買賣行為和借貸行為。借 貸行為以買賣行為為基礎(chǔ)，是企業(yè)之間的直接信用 商業(yè)票據(jù)和票據(jù)流通。商業(yè)票據(jù)包括本票和匯票。票據(jù)流通轉(zhuǎn)讓是在企業(yè)與金融機(jī)構(gòu) 、或有經(jīng)常往來(lái)相互了解信任的企業(yè)之間進(jìn)行。采取背書轉(zhuǎn)讓和貼現(xiàn)形式 商業(yè)信用的作用：潤(rùn)滑生產(chǎn)與流通,加速資本周轉(zhuǎn) 商業(yè)信用的局限性：金額、方向和期限的限制 2.銀行信用 銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用 銀行信用的特點(diǎn)：金融機(jī)構(gòu)作為信用媒介，是一種間接信用；借貸對(duì)象是處于貨幣形 態(tài)的資金 銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系：在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了銀行信用，銀行信 用的出現(xiàn)又使商業(yè)信用進(jìn)一步得到完善 3.國(guó)家信用 國(guó)家作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用，主要是債務(wù)人 國(guó)家信用的形式：內(nèi)債和外債 4.消費(fèi)信用 消費(fèi)信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的直接用于生活消費(fèi)的信 用 消費(fèi)信用的形式：賒銷、分期付款、消費(fèi)信貸 5. 國(guó)際信用 商業(yè)性借貸:通過(guò)借貸契約形成的國(guó)際信用關(guān)系 國(guó)外直接投資:股權(quán)投資,直接新建企業(yè) (二)直接融資與間接融資 1. 概念 直接融資是指公司企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體在金融市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行股票、債券方式，從資金所 有者那里直接融通貨幣資金 間接融資是指貨幣資金需求者通過(guò)向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款的方式融通資金，而不與資 金所有者發(fā)生直接聯(lián)系 2.直接融資的優(yōu)點(diǎn)和局限性 優(yōu)點(diǎn)： 資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金的快速合理配置和提高使用效益 由于沒(méi)有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低，投資收益較高 資金供求雙方形成投資關(guān)系，加強(qiáng)了投資者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力 有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長(zhǎng)期使用的投資資金 局限性： 資金供求雙方在數(shù)量、期限、收益率等方面受的限制比間接融資多 直接融資的便利程度及其融資工具的流動(dòng)性均受金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度的制約 對(duì)資金供給者來(lái)說(shuō)，直接融資的風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大得多，需要直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn) 3.間接融資的優(yōu)點(diǎn)與局限性 優(yōu)點(diǎn)： 靈活便利：期限、數(shù)額、利率 安全性高：資金所有者安全性高 規(guī)模經(jīng)濟(jì)：借款數(shù)額與資產(chǎn)規(guī)模有關(guān) （三）股份公司 1.股份公司的形式：有限責(zé)任公司；股份有限公司 2.股份公司與信用： 股份公司存在的基礎(chǔ)：信用關(guān)系的普遍發(fā)展 信用關(guān)系的原則：有限責(zé)任，從而使股票成為廣泛的投資對(duì)象 3.所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離 股份公司實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離 經(jīng)理階層的形成 思考題 1.簡(jiǎn)述商業(yè)信用的作用與局限性。 2.簡(jiǎn)述直接融資的優(yōu)點(diǎn)與局限性。 第3講 利息與利率 利息 利率及其期限結(jié)構(gòu) 利率的決定 利率的作用 一、利息 （一）利息的來(lái)源與實(shí)質(zhì) 1.利息的概念 借貸關(guān)系中借入方支付給貸出方的報(bào)酬 隨著信用關(guān)系發(fā)展而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)范疇，構(gòu)成信用關(guān)系的基礎(chǔ) 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)：投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補(bǔ)償（機(jī)會(huì)成本+風(fēng)險(xiǎn)） 2.不同生產(chǎn)關(guān)系下利息的來(lái)源與實(shí)質(zhì) 高利貸利息來(lái)源于小生產(chǎn)者、農(nóng)奴、奴隸勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值；體現(xiàn)著高利貸者同奴隸主或 封建地主共同對(duì)勞動(dòng)者的剝削關(guān)系 資本主義的利息是剩余價(jià)值的一種特殊表現(xiàn)形式，來(lái)源于工人的剩余勞動(dòng)；體現(xiàn)著借貸 資本家與職能資本家共同剝削雇傭工人的關(guān)系，也體現(xiàn)了他們之間瓜分剩余價(jià)值的比 例關(guān)系 社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)條件下，利息來(lái)源于國(guó)民收入或社會(huì)純收入；實(shí)質(zhì)是國(guó)民收入根據(jù)國(guó)家和 社會(huì)利益進(jìn)行再分配的一種形式 （二）利息與收益的一般形態(tài) 1.利息被人們看作是收益的一般形態(tài) 人們通常都利用利率來(lái)衡量收益（Yield） 用利息來(lái)表示收益，利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài) 2.利息轉(zhuǎn)化為收益一般形態(tài)的原因 在借貸關(guān)系中利息是所有權(quán)的果實(shí)觀念普遍化 利息與利潤(rùn)的區(qū)別在于利息是事先確定的量，而不管經(jīng)營(yíng)狀況如何 利息經(jīng)濟(jì)范疇具有悠久歷史，貨幣可以提供利息早已成為傳統(tǒng)看法 3.收益資本化 任何有收益的事物，都可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比計(jì)算出相當(dāng)于多大的資本金 資本化是商品經(jīng)濟(jì)中的規(guī)律，只要利息成為收益的一般形態(tài)，這個(gè)規(guī)律就起作用 （三）利息計(jì)算 1.單利法：I=Por o n 2.復(fù)利法：I=P[(1+r)n-1] 單利 I=100×5%×3=15 復(fù)利 I=100×（1+5%）3 -100= 15.76 二、利率及其期限結(jié)構(gòu) （一）利率 1.利率是一定時(shí)期內(nèi)利息額與貸出資本額的比率 2.利率表示方法：年利率、月利率、日利率 厘，年1%、月0.1%，日0.01% （二）利率種類 1.基準(zhǔn)利率(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)和差別利率 基準(zhǔn)利率是對(duì)其他利率波動(dòng)起決定作用的利率。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；市場(chǎng)化 水平較低時(shí)，是中央銀行再貼現(xiàn)利率 差別利率是基準(zhǔn)利率以外的其他各種利率 2.名義利率與實(shí)際利率 3.固定利率和浮動(dòng)利率 4.官定利率、行業(yè)利率和市場(chǎng)利率 （三）利率的期限結(jié)構(gòu) 1、利率的期限結(jié)構(gòu) 同一種利率在某一時(shí)間對(duì)應(yīng)不同的期限，不同期限的利率存在高低差異，形成了利率 的期限結(jié)構(gòu) 2、即期利率與遠(yuǎn)期利率 遠(yuǎn)期利率，隱含在給定的即期利率中的從未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率 （計(jì)算公式見(jiàn)教材第87頁(yè)） 3、債券到期收益率與收益率曲線 到期前分期支付的利息和到期歸還本金的現(xiàn)值與債券市價(jià)相等時(shí)的折現(xiàn)率 三、利率的決定 （一）利率決定理論 1. 馬克思的利率決定觀 利率取決于平均利潤(rùn)率，介于零和平均利潤(rùn)率之間 利率的高低取決...
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